證券從業資格金融市場風險知識串講

導語：關於風險分散、風險轉移和風險對衝的考試內容你知道分別是什麼嗎?下面是本站小編整理的相關證券從業考試知識串講，需要了解的小夥伴們一起來看看吧。

　　風險轉移

風險轉移是指通過購買某種金融產品或採取其他合法的經濟措施將風險轉移給其他經濟主體的一種風險管理辦法。

一般説來，風險轉移的方式可以分為非保險轉移和保險轉移。非保險轉移是指通過訂立經濟合同，將風險以及與風險有關的財務結果轉移給別人。在經濟生活中，常見的非保險風險轉移有租賃、互助保證、基金制度等。保險轉移是指通過訂立保險合同，將風險轉移給保險公司(保險人)。個體在面臨風險的時候，可以向保險人交納一定的保險費，將風險轉移。一旦預期風險發生並且造成了損失，則保險人必須在合同規定的責任範圍之內進行經濟賠償。

由於保險存在着許多優點，所以通過保險來轉移風險是最常見的風險管理方式。需要指出的是，並不是所有的風險都能夠通過保險來轉移，因此，可保風險必須符合一定的條件。

　　風險對衝

風險對衝是指通過投資或購買與標的資產收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產潛在的風險損失的一種風險管理策略。

風險對衝是管理市場風險(利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險)非常有效的辦法。

與風險分散策略不同，風險對衝可以管理系統性風險和非系統性風險，還可以根據投資者的風險承受能力和偏好，通過對衝比率的`調節將風險降低到預期水平。利用風險對衝策略管理風險的關鍵問題在於對衝比率的確定，這一比率直接關係到風險管理的效果和成本。

商業銀行的風險對衝可以分為自我對衝和市場對衝兩種情況。自我對衝是指商業銀行利用資產負債表或某些具有收益負相關性質的業務組合本身所具有的對衝特性進行風險對衝。

市場對衝是指對於無法通過資產負債表和相關業務調整進行自我對衝的風險，通過衍生產品市場進行對衝。

　　風險分散

風險分散是指通過多樣化的投資來分散和降低風險的方法。

馬柯維茨的資產組合管理理論認為，只要兩種資產收益率的相關係數不為1，分散投資於兩種資產就具有降低風險的作用。

根據多樣化投資分散風險的原理，商業銀行的信貸業務應是全面的，不應集中於同一業務、同一性質，甚至同一國家的借債人。多樣化投資分散風險的風險管理策略前提條件是要有足夠多的相互獨立的投資形式。同時，風險分散策略是有成本的。