註冊會計師《財務成本管理》考試題精選
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1、下列關於公司資本成本的説法中，不正確的是( ) 。
A.風險越大，公司資本成本也就越高
B.公司的資本成本僅與公司的投資活動有關
C.公司的資本成本與資本市場有關
D.可以用於營運資本管理
【正確答案】B
【答案解析】公司的經營風險和財務風險大，投資人要求的報酬率就會較高，公司的資本成本也就較高，所以選項A的説法正確;資本成本與公司的籌資活動有關，即籌資的成本，資本成本與公司的投資活動有關，它是投資所要求的必要報酬率，前者為公司的資本成本，後者為投資項目的資本成本，所以選項B的説法不正確;公司的資本成本與資本市場有關，如果市場上其他的投資機會的`報酬率升高，公司的資本成本也會上升，所以選項C的説法正確;在管理營運資本方面，資本成本可以用來評估營運資本投資政策和營運資本籌資政策，所以選項D的説法正確。
2、相對於廳籌資而言，不屬賴鶴賺點的是()o
A.會形成企業的固定負擔
B.籌資成本低
C.有使用上的時間性
D.會分散投資者對企業的控制權
【正確答案】D
【答案解析】負債籌資是與普通股籌資性質不同的籌資方式。與後者相比，負債籌資的特點表現為：籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還;不論企業經營好壞，需固定支付債務利息，從而形成企業固定的負擔;其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會分散投資者對企業的控制權。
3、單一產品的固定成本不變，單價和單位變動成本都上升，則盈虧臨界點銷售量( ) 。
A.一定上升
B.一定下降
C.一定不變
D.三種情況都可能出現
【正確答案】D
【答案解析】盈虧臨界點銷售量=固定成本+(單價一單位變動成本)=固定成本+單位邊際貢獻，單價和單位變動成本都上升的情況下，單位邊際貢獻可能上升，也可能下降，還可能不變，所以三種情況都可能出現。
4、某企業只生產甲產品，已知該產品的單價為180元，單位變動成本為120元，銷售收入為9000萬元，固定成本總額為2400萬元，則企業盈虧臨界點作業率為( ) 。
A.33 %
B.67 %
C.80 %
D.20 %
【正確答案】C
【答案解析】盈虧臨界點銷售額=180×2400/(180-120)=7200(萬元)，盈虧臨界點作業率=7200/9000×100%=80%。
5、假設某個部門的平均淨經營資產為l0萬元，部門税前經營利潤為2萬元，邊際貢獻為3萬元，部門可控邊際貢獻為2 .6萬元，則部門投資報酬率為() 。
A.20 %
B.30 %
C.26 %
D.12 %
【正確答案】A
【答案解析】部門投資報酬率=部門税前經營利潤/部門平均淨經營資產×100%=2/10×100%=20%。
6、財務比率法是估計債務成本的一種方法，在運用這種方法時，通常也會涉及到( ) 。
A.到期收益率法
B.可比公司法
C.債券收益加風險溢價法
D.風險調整法
【正確答案】D
【答案解析】財務比率法是根據目標公司的關鍵財務比率和信用級別與關鍵財務比率對照表，估汁出公司的信用級別，然後按照“風險調整法”估計其債務成本。債券收益加風險溢價法是普通股成本的估計方法之一。
7、甲公司上年年末的現金資產總額為100萬元(其中有80%是生產經營所必需)，其他經營流動資產為5000萬元，流動負債為2000萬元(其中的20%需要支付利息)，經營長期資產為8000萬元，經營長期負債為6000萬元，則下列説法不正確的是 ( )。
A.經營營運資本為3400萬元
B.經營資產為13080萬元
C.經營負債為7600萬元
D.淨經營資產為5480萬元
【正確答案】A
【答案解析】經營營運資本=(經營現金+其他經營流動資產)一經營流動負債=(100×80%+5000)-2000×(1-20%)=3480(萬元)經營資產=經營現金+其他經營流動資產+經營長期資產=100×80%+5000+8000=13080(萬元)經營負債=經營流動負債+經營長期負債=2000×(1-20%)+6000=7600(萬元)
淨經營資產=經營資產一經營負債=13080—7600=5480(萬元)
8、假設在資本市場中，平均風險股票報酬率為14 %，權益市場風險溢價為4 %，某公司普通股B值為l.5。該公司普通股的成本為
( ) 。
A.18%
B.6 %
C.20 %
D.16 %
【正確答案】D
【答案解析】無風險報酬率=平均風險股票市場報酬率一權益市場風險溢價=14%一4%=10%，公司普通股成本=10%4-1.5×4%=16%。
9、下列關於成本差異計算的表達式中，不正確的是() 。
A.材料數量差異=(實際材料用量一實際產量×單位標準用量)×標準價格
B.直接人工效率差異=(實際工時一標準工時)×標準工資率
C.變動製造費用效率差異=(實際工時一標準工時)×變動製造費用標準分配率
D.固定制造費用效率差異=(實際工時一預算產量標準工時)×固定制造費用標準分配率
【正確答案】D
【答案解析】固定制造費用效率差異==(實際工時一實際產量標準工時)×固定制造費用標準分配率，選項D不正確。
10、下列關於貨幣市場的表述中，正確的是( ) 。
A.交易的證券期限長
B.利率或要求的報酬率較高
C.主要功能是保持金融資產的流動性
D.主要功能是進行長期資金的融通
【正確答案】C
【答案解析】貨幣市場交易的證券期限不超過l年，所以，利率或要求的報酬率較低，由此可知，選項A和選項B的説法不正確;貨幣市場的主要功能是保持金融資產的流動性，以便隨時轉換為現實的貨幣，資本市場的主要功能是進行長期資金的融通，故選項C的説法正確，選項D的説法不正確。
