期貨從業知識點：採購經理人指數

來源：文萃谷 1.23W

導語：採購經理人指數(PurchaseManagementIndex，PMI)，通常都是指美國的採購經理人指數，它是衡量美國製造業的“體檢表”，是衡量制造業在生產、新訂單、商品價格、存貨、僱員、訂單交貨、新出口訂單和進口等八個方面狀況的指數。

　　採購經理人指數

　　1.概述

採購經理人指數(PMI)是最重要的經濟先行指標，涵蓋生產與流通、製造業與非製造業等領域，主要用於預測經濟的短期運動，具有很強的前瞻性。

採購經理人指數以百分比表示，常以50%作為經濟強弱的分界點：當指數高於50%時，被解釋為經濟擴張的訊號;當指數低於50%，尤其是接近40%時，則有經濟蕭條的傾向。

　　的類別

最具影響力的'PMI包括ISM採購經理人指數和中國製造業採購經理人指數。

　　1)ISM採購經理人指數

(1)含義。ISM採購經理人指數是由美國非官方機構供應管理協會(ISM)發佈的一項經濟領先指標。

(2)作用。ISM採購經理人指數對於評估經濟週期的轉折較為重要，它以百分比為單位，常以50%作為經濟強弱的分界點。一般而言，當ISM採購經理人指數超過50%時，表明製造業和整個經濟都在擴張;當該指數在43%～50%之間，表明生產活動收縮，但經濟總體仍在增長;而當其持續低於43%時，表明生產和經濟可能都在衰退。

【例1.6·判斷題】採購經理人指數以百分比表示，常以30%作為經濟強弱的分界點。(　　)

　　【答案】錯誤

【解析】採購經理人指數以百分比表示，常以50%作為經濟強弱的分界點：當指數高於50%時，被解釋為經濟擴張的訊號;當指數低於50%，尤其是接近40%時，則有經濟蕭條的傾向。

2)中國製造業採購經理人指數(PMI)

(1)概述。中國製造業採購經理人指數(PMI)由國家統計局和中國物流與採購聯合會合作編制，在每月的第1個工作日定期發佈。最終所確立的指數系列共包括11個指數。中國製造業採購經理人指數則是由其中5個分項指數計算而得到的綜合指數。

此外，匯豐銀行也會發布匯豐中國PMI。與官方PMI相比，匯豐PMI更偏重於中小企業。

(2)PMI與大宗商品價格的關係。PMI與大宗商品價格變化具有一定的相關性。一般而言，PMI上升，意味着製造業擴張，對大宗商品價格形成支撐。如果這一趨勢持續，則會導致大宗商品價格的上升，否則PMI下降會導致大宗商品價格下降。