財務預測的方法知識點

一、銷售百分比法

1.基本原理

(1)基本原理：利用會計等式確定融資需求。

(2)具體方法：可以根據統一的財務報表數據預計，也可以使用經過調整的管理用財務報表數據預計。

2.使用經過調整的管理用財務報表數據來預計

(1)假設前提

各項經營資產和經營負債與銷售收入保持穩定的百分比關係。【提示】淨經營資產週轉率不變

(2)融資順序

①動用現存的金融資產;

②增加留存收益;

③增加金融負債;

④增加股本。

二、財務預測的其他方法

1.迴歸分析

2.計算機預測

(1)最簡單的計算機財務預測，是使用“電子錶軟件”;

(2)比較複雜的預測是使用交互式財務規劃模型;

(3)最複雜的預測是使用綜合數據庫財務計劃系統。

知識點：經營資產和金融資產

基本含義

【經營資產】銷售商品或提供勞務所涉及的資產。

【金融資產】利用經營活動多餘資金進行投資所涉及的資產。

大部分資產的重分類並不困難，但有些項目不太容易識別。

特殊項目處理

貨幣資金

(1)貨幣資金本身是金融性資產，但是有一部分貨幣資金是經營活動所必需的。

(2)在編制管理用資產負債表時，有三種做法：

①將全部貨幣資金列為經營性資產。

②根據行業或公司歷史平均的“貨幣資金/銷售收入”百分比以及本期銷售額，推算經營活動需要的貨幣資金額，多餘部分列為金融資產。

③將其全部列為金融資產，理由是貨幣資金本來就是金融資產，生產經營需要多少，不但外部人員無法知道，內部人員也不一定能分清楚。

在編制管理用資產負債表時，要事先明確採用哪一種處理方法。

短期應收票據

(1)以市場利率計息的`投資，屬於金融資產;

(2)無息應收票據，應歸入經營資產，因為它們是促銷的手段。

短期權益性投資它不是生產經營活動所需要的，而是暫時利用多餘現金的一種手段，因此是金融資產。

長期權益投資經營性資產

【提示】購買長期股權就是間接購買另一個企業的資產。當然，被投資企業的資產也可能包含了部分金融資產，但往往比例不大，不予考慮。

債權性投資對於非金融企業，債券和其他帶息的債權投資都是金融性資產，包括短期和長期的債權性投資。

應收項目

(1)大部分應收項目是經營活動形成的，屬於經營資產。

(2)“應收利息”是金融資產。

(3)“應收股利”分為兩種：

長期權益投資的應收股利屬於經營資產;

短期權益投資(已經劃分為金融項目)形成的應收股利，屬於金融資產。

遞延所得税資產經營資產形成的遞延所得税資產，應列為經營資產;

金融資產形成的遞延所得税資產，應列為金融資產。

其他資產通常列為經營資產

知識點：可持續增長率的計算

1.根據期初股東權益計算可持續增長率

可持續增長率=股東權益增長率

=股東權益本期增加/期初股東權益

=留存收益增加/期初股東權益

=期初權益淨利率×利潤留存率

=總資產週轉次數×銷售淨利率×期初權益期末總資產乘數×利潤留存率

【重要説明】

(1)按照公式推導思路，公式成立的前提：本年不增發新股。如果本年增發了新股，則不能使用本年的實際期初權益，必須使用推算的期初權益。“期初權益=期末權益-本期留存收益”

(2)可按下式計算：可持續增長率=本期留存收益/(期末權益-本期留存收益)。

2.根據期末股東權益計算的可持續增長率

【分析】

(1)影響可持續增長率的因素有四個，即銷售淨利率、權益乘數、總資產週轉率、收益留存率。而且，這四個因素與可持續增長率是同方向變動的。

(2)可持續增長率的公式可以結合杜邦系統進行記憶和靈活應用。

(3)可持續增長率還可按照下式計算：

可持續增長率=本期留存收益/(期末權益-本期留存收益)