註冊會計師《財務成本》選擇題試題及答案

1.下列有關企業財務目標的説法中，不正確的是( )。

A.企業的財務目標是利潤最大化

B.增加借款可以增加債務價值以及企業價值，但不一定增加股東財富，因此企業價值最大化不是財務目標的準確描述

C.追加投資資本可以增加企業的股東權益價值，但不一定增加股東財富，因此股東權益價值最大化不是財務目標的準確描述

D.財務目標的實現程度可以用股東權益的市場增加值度量

【答案】A

【解析】利潤最大化僅僅是企業財務目標的一種，所以，選項A的説法不正確;財務目標的準確表述是股東財富最大化，企業價值=權益價值+債務價值，企業價值的增加，是由於權益價值增加和債務價值增加引起的，只有在債務價值增加=0以及股東投入資本不變的情況下，企業價值最大化才是財務目標的準確描述，所以，選項B的説法正確;股東財富的增加可以用股東權益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，只有在股東投資資本不變的情況下，股價的上升才可以反映股東財富的增加，所以，選項C的説法正確;股東財富的增加被稱為“權益的市場增加值”，權益的市場增加值就是企業為股東創造的價值，所以，選項D的説法正確。

2.在股東投資資本不變的前提下，最能夠反映上市公司財務管理目標實現程度的是( )。

A.扣除非經常性損益後的每股收益

B.每股淨資產

C.每股股利

D.每股市價

【答案】D

【解析】在股東投資資本不變的前提下，股價最大化和增加股東財富具有同等意義，這時財務管理目標可以被表述為股價最大化。

3.股東和經營者發生衝突的根本原因在於( )。

A.掌握的信息不一致

B.利益動機不同

C.具體行為目標不一致

D.在企業中的地位不同

【答案】C

【解析】股東的目標是使自己的財富最大化。而經營者的目標是增加報酬、增加閒暇時間和避免風險。目標動機決定行為，因此，他們的目標不同，是發生衝突的根本原因。

4.下列説法不正確的是( )。

A.廣義的利益相關者包括股東、債權人、經營者、員工、顧客、供應商、工會等一切與企業決策有利益關係的人

B.狹義的利益相關者包括股東、債權人和經營者

C.對於合同利益相關者，只要遵守合同就可以基本滿足其要求

D.公司的社會責任政策對非合同利益相關者影響很大

【答案】B

【解析】狹義相關者是指除股東、債權人和經營者之外的、對企業現金流量有潛在索償權的人。B選項表述不正確。

5.下列關於“有價值創意原則”的表述中，不正確的是( )。

A.任何一項創新的優勢都是暫時的

B.新的創意可能會減少現有項目的價值或者使它變得毫無意義

C.金融資產投資活動是“有價值創意原則”的主要應用領域

D.成功的籌資很少能使企業取得非凡的獲利能力

【答案】C

【解析】直接投資項目或經營和銷售活動是“有價值創意原則”的主要應用領域。

6、下列行為中屬於“引導原則”應用的是( )。

A.從眾心理

B.不入虎穴，焉得虎子

C.“莊家”惡意炒作，損害小股民利益

D.便宜沒好貨

【答案】A

【解析】B選項是風險-報酬權衡原則的應用;C選項在股票交易中，小股民的“跟莊”行為屬於引導原則的應用，但“莊家”藉此惡意炒作損害小股民利益不是引導原則，注意區分;D選項是信號傳遞原則的應用。

7、根據財務管理的信號傳遞原則，下列説法正確的是( )。

A.少發或不發股利的公司，很可能意味着自身產生現金的能力較差

B.決策必須考慮機會成本

C.如果追求答案的成本過高，則應該直接模仿成功榜樣或者大多數人的做法

D.理解財務交易時，要關注税收的影響

【答案】A

【解析】選項B是自利行為原則的運用，選項C是引導原則的`應用，選項D是雙方交易原則的運用。

8、下列金融資產相對於實物資產的特點表述不正確的是( )。

A.在通貨膨脹時金融資產名義價值上升

B.金融資產並不構成社會的實際財富

C.金融資產的流動性比實物資產強

D.金融資產的期限是人為設定的

【答案】A

【解析】通貨膨脹時金融資產的名義價值不變，而按購買力衡量的價值下降。實物資產與之不同，在通貨膨脹時其名義價值上升，而按購買力衡量的價值不變，選項 A錯誤;金融資產是以信用為基礎的所有權的憑證，其收益來源於它所代表的生產經營資產的業績，金融資產並不構成社會的實際財富，選項B正確。C、D是金融資產的特點。

9、下列説法正確的是( )。

A.通貨膨脹時金融資產的名義價值不變，按購買力衡量的價值不變

B.通貨膨脹時實物資產名義價值上升，而按購買力衡量的價值不變

C.通貨膨脹時金融資產的名義價值上升，而按購買力衡量的價值不變

D.通貨膨脹時實物資產名義價值不變，而按購買力衡量的價值下降

【答案】B

【解析】通貨膨脹時金融資產的名義價值不變，而按購買力衡量的價值下降。實物資產與之不同，在通貨膨脹時期名義價值上升，而按購買力衡量的價值不變。

10、按照證券的索償權不同，金融市場分為( )。

A.場內市場和場外市場

B.一級市場和二級市場

C.貨幣市場和資本市場

D.債務市場和股權市場

【答案】D

【解析】金融市場可以分為貨幣市場和資本市場，兩個市場所交易的證券期限、利率和風險不同，市場的功能也不同;按照證券的索償權不同，金融市場分為債務市場和股權市場;金融市場按照所交易證券是初次發行還是已經發行分為一級市場和二級市場;金融市場按照交易程序分為場內市場和場外市場。

11、某公司上年度與應收賬款週轉天數計算相關的資料為：年度銷售收入為9000萬元，年初應收賬款餘額為450萬元，年末應收賬款餘額為750萬元，壞賬準備數額較大，按應收賬款餘額的10%提取，假設企業的存貨週轉天數是20天，不存在其他流動資產，每年按360天計算，則該公司上年度流動資產週轉天數為( )天。

A、40

B、44

C、24

D、41.6

【正確答案】 B

【答案解析】 計算應收賬款週轉率時，如果壞賬準備數額較大，則應該使用提取壞賬準備之前的數據計算。另外，為了減少季節性、偶發性和人為因素的影響，應收賬款應使用平均數。應收賬款平均數=(450+750)/2=600(萬元)，應收賬款週轉次數=9000/600=15(次)，應收賬款週轉天數=360/15=24(天)，流動資產週轉天數=24+20=44(天)。

12、關於營運資本投資管理，下列説法中不正確的是() 。

A.保守型流動資產投資政策要求保持較低的流動資產/收入比率，以提高企業的利潤

B.流動資產投資的日常管理的主要內容包括現金管理、存貨管理和應收賬款管理

C.公司流動資產投資政策的變化可以通過“1 /流動資產週轉率”的數值變化來反映

D.在不影響公司正常盈利的情況下，降低營運資本投資可以增加營業現金淨流量，增加公司價值

【正確答案】A

【答案解析】保守型流動資產投資政策要求保持較高的流動資產/收入比率。

13、在傳統杜邦分析體系中，對於一般盈利企業，假設其他情況相同，下列説法中錯誤的是( ) 。

A.權益乘數大則財務風險大

B.權益乘數小則權益淨利率小

C.權益乘數小則資產負債率小

D.權益乘數大則總資產淨利率大

【正確答案】D

【答案解析】一般説來，總資產淨利率較高的企業，財務槓桿較低，所以選項D的説法是錯誤的。

14、下列關於利潤分配順序的表述中，不正確的是( ) 。

A.可供分配的利潤如果為負數，不能進行後續分配

B.如果年初不存在累計虧損，則計提的法定公積金=本年淨利潤×10 %

C.提取法定公積金的基數是本年的税後利潤

D.可供股東分配的利潤=可供分配的利潤-從本年淨利潤中提取的公積金

【正確答案】C

【答案解析】按抵減年初累計虧損後的本年淨利潤計提法定公積金。只有不存在年初累計虧損時，才能按本年税後利潤計算應提取的法定公積金，所以選項C的説法不正確。

15、下列關於股利分配理論的表述中，不正確的是( ) 。

A.股利無關論認為，股利的支付率不影響公司價值

B.信號理論認為，在信息不對稱的情況下。企業的股利變化可以向市場傳遞企業的信息，從而引起股價的變動

C.“一鳥在手”理論認為，股東更偏好於現金股利而非資本利得，傾向於選擇股利支付率較高的股票

D.客户效應理論認為，邊際税率較低的投資者喜歡低股利支付率的股票

【正確答案】D

【答案解析】客户效應理論認為，邊際税率較低的投資者喜歡髙股利支付率的股票，所以選項D的説法不正確。

16、 下列關於期權價值説法中，不正確的是( ) 。

A.期權到期日價值減去期權費用後的剩餘，稱為期權購買人的“淨收入”

B.在規定的時間內未被執行的期權價值為零

C.空頭看漲期權的到期日價值沒有下限

D.在不考慮交易費等因素的情況下，同一期權的買賣雙方是零和博弈

【正確答案】A

【答案解析】 期權到期日價值減去期權費用後的剩餘，稱為期權購買人的“淨損益”，所以選項A的説法錯誤;雙方約定的期權到期的那一天為到期日，在此之後，期權失效，價值為零，所以選項B的説法正確;空頭看漲期權到期日價值=一Ma×(股票市價一執行價格，0)，理論上，股價可以無限大，所以空頭看漲期權到期日價值沒有下限，選項C的説法正確;對於同一期權的買賣雙方而言，一方的損失，就是另一方的所得，所以選項D的説法正確。

17、下列關於認股權證和股票看漲期權比較的表述中，不正確的是 ()。

A.均以股票為標的資產

B.執行時的股票均來自於二級市場

C.認股權證不能用布萊克一斯科爾斯模型定價

D.都有一個固定的執行價格

【正確答案】B

【答案解析】股票看漲期權執行時，其股票來自二級市場，而認股權證執行時，股票是新發股，所以選項B的説法不正確。

18、下列關於股票股利、股票分割和回購的表述中，不正確的是( ) 。

A.對公司來講，實行股票分割的主要目的在於通過增加股票股數降低每股市價，從而吸引更多的投資者

B.股票回購減少了公司自由現金流，起到了降低管理層代理成本的作用

C.在公司股價上漲幅度不大時，可以通過股票分割將股價維持在理想的範圍之內

D.股票分割和股票股利都能達到降低公司股價的目的

【正確答案】C

【答案解析】在公司股價上漲幅度不大時，往往通過發放股票股利將股價維持在理想的範圍之內，所以選項C的説法不正確。

19、一項600萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每季度複利一次，有效年利率會高出報價利率( )。

A.4% B.0.24% C.0.16% D.0.8%

【正確答案】B

【答案解析】本題的考點是有效年利率與報價利率的換算。

20、已知(P/A，10%，9)=5.7590，(P/A，10%，11)=6.4951。則10年，10%的預付年金現值係數為( )。

A.17.531 B. 6.7590 C.14.579 D. 5.4951

【正確答案】B

【答案解析】預付年金現值係數與普通年金現值係數相比期數減1，係數加1，所以10年，10%的預付年金現值係數=5.7590+1=6.7590。