中級會計師《財務管理》真題考點解析
2017年中級會計師考試開始進入備考時期，邊學邊練，鞏固所學知識，下面是yjbys網小編提供給大家關於中級會計師《財務管理》真題考點解析，希望對大家的備考有所幫助。
中級會計師《財務管理》真題考點解析:含報酬率
1.計算方法
基本思路：令項目的淨現值=0，解出的貼現率就是內含報酬率。
(1)未來每年現金淨流量相等時
未來每年現金淨流量×年金現值係數-原始投資額現值=0
(2)未來每年現金淨流量不相等時
採用逐次測試法。(不是年金形式)
2.説明
如果按照設定的折現率計算得出的項目淨現值大於0，則意味着內含報酬率大於項目的折現率。
3.對內含報酬率法的評價
優點
①內含報酬率反映了投資項目實際可能達到的投資報酬率，易於被高層決策人員所理解
②反映各獨立投資方案的獲利水平
缺點
①計算複雜，不易直接考慮投資風險大小
②不適宜互斥投資方案決策
考點練習：單項選擇題
1、已知某投資項目按14%貼現率計算的淨現值大於零，按16%貼現率計算的淨現值小於零，則該項目的內含報酬率肯定( )。
A.大於14%，小於16%
B.小於14%
C.等於15%
D.大於16%
【答案】A
【解析】內含報酬率是使得方案淨現值為零時的貼現率，所以本題的內含報酬率應該是夾在14%和16%之間。
中級會計師《財務管理》真題考點解析:保守型融資策略
融資策略是指公司在籌資決策中採用的安排長、短期資金比例的策略。
融資策略分為以下三種類型：
1.激進型融資策略。採用這種策略，公司的全部長期資產和一部分長期性流動資產由長期資金融通;另一部分長期性流動資產和全部臨時性流動資產由短期資金融通。
2.適中型融資策略。指對流動性資產，用短期融資的方式來籌措資金;對長期性資產，包括長期性流動資產和固定資產，均用長期融資的方式來籌措資金，以使資產使用週期和負債的到期日相互配合。
3.保守型融資策略。採用這種策略，公司不但以長期資金來融通長期流動性資產和固定資產，而且還以長期資金滿足由於季節性或循環性波動而產生的部分或全部臨時性流動資產的資金需求。
考點練習：單項選擇題
某企業固定資產為800萬元，永久性流動資產為200萬元，波動性流動資產為200萬元。已知長期負債、自發性負債和權益資本可提供的資金為900萬元，則該企業採取的是( )。
A.期限匹配融資策略
B.保守融資策略
C.激進融資策略
D.折中融資策略
【答案】C
【解析】永久性資產=800+200=1000,長期來源只有900,所以長期資金來源，根本就沒有滿足長期資金的需要，還差100需要籌借短期借款解決，同時波動性流動資產為200萬元，也需要短期借款滿足，所以，需要的.臨時性負債是100+200=300。 也就是這300都是短期資金來源，所以是激進型政策。
中級會計師《財務管理》真題考點解析:隨機模型
思路：企業可以根據歷史經驗和現實需要，測算出一個現金持有量的控制範圍，即制定出現金持有量的上限和下限，將現金量控制在上下限之內。當現金量達到控制上限(H)時，用現金購入有價證券，使現金持有量下降到(R)。當現金量降到控制下限(L)時，則拋售有價證券換回現金，使現金持有量回升到(R)。若現金量在控制的上下限之內，便不必進行現金與有價證券的轉換，保持它們各自的現有存量。
公式：
式中：b——證券轉換為現金或現金轉換為證券的成本;
δ——公司每日現金流變動的標準差;
i——以日為基礎計算的現金機會成本。
最高控制線H的計算公式為：H=3R-2L
適用對象：現金流入、流出不穩定情況下確定現金最優持有量。
考點練習：判斷題
隨機模型中，當現金餘額達到上限但沒超過上限時，則不需要把現金轉換為有價證券。( )
【答案】錯
【解析】本題考核隨機模型。當企業現金餘額在上限和下限之間波動時，表明企業現金持有量處於合理的水平，無需進行調整。當現金餘額達到上限時，則將部分現金轉換為有價證券;當現金餘額下降到下限時，則賣出部分證券。
