註冊會計師考試《財管管理》拓展練習題
導讀：註冊會計師考試科目為《會計》、《審計》、《財務成本管理》、《經濟法》、《税法》、《戰略與風險管理》。每年的通過率一般在全國考生人數的10%左右。下面是yjbys網小編提供給大家關於註冊會計師考試《財管管理》拓展練習題，希望對大家的備考有所幫助。
1、單選題
對於籌資人來説，債務的真實成本是( )。
A、債務人的承諾收益
B、債權人的期望收益
C、加權平均資本成本
D、債務利息
【正確答案】B
【答案解析】對於籌資人來説，債權人的期望收益是其債務的真實成本。因為公司可以違約，所以承諾收益誇大了債務成本。在不利的情況下，可以違約的能力會降低借款的實際成本。
2、單選題
下列關於資本成本的表述中，錯誤的是( )。
A、資本成本是一種機會成本
B、個別資本成本的計算均需考慮所得税因素
C、投資人的税前的期望報酬率等於公司的税前資本成本
D、一般情況下，債務資本成本低於股權資本成本
【正確答案】B
【答案解析】資本成本不是實際支付的成本，而是一種失去的收益，是將資本用於本項目投資所放棄的其他投資機會的收益，因此被稱為機會成本，所以選項A正確;只有債務資本成本的計算需要考慮所得税因素，股權資本成本的計算不需要考慮所得税因素，所以選項B不正確;任何交易都至少有兩方，一方的所得就是另一方所失，一方的收益就是另一方的成本，投資人的税前的期望報酬率等於公司的税前資本成本，所以選項C正確;因為股東的風險比債權人大，公司應當為股東支付更高的報酬，債務資本成本通常會低於股權資本成本，所以選項D正確。
3、單選題
甲公司採用資本資產定價模型計算普通股資本成本，下列關於該模型參數選擇的説法中不正確的是( )。
A、對於無風險報酬率的估計，應當選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風險報酬率的代表
B、根據政府債券的`未來現金流計算的到期收益率不含通脹利率
C、β值的驅動因素很多，但關鍵因素只有三個：經營槓桿、財務槓桿和收益的週期性
D、估計權益市場收益率最常見的方法是進行歷史數據分析
【正確答案】B
【答案解析】政府債券的未來現金流，都是按含有通脹的貨幣支付的，據此計算出來的到期收益率含有通脹利率。所以選項B的説法不正確。
4、多選題
關於等額年金法，下列説法中正確的有( )。
A、應用簡單
B、等額年金法的最後一步即永續淨現值的計算，並非總是必要的
C、不便於理解
D、等額年金法的最後一步即永續淨現值的計算，總是必要的
【正確答案】ABC
【答案解析】等額年金法的最後一步即永續淨現值的計算，並非總是必要的。等額年金法應用簡單，但不便於理解。
5、單選題
以下有關更新決策的説法中，不正確的是( )。
A、更新決策的現金流量主要是現金流出
B、更新決策的現金流量，包括實質上的流入增加
C、一般説來，設備更換並不改變企業的生產能力
D、一般説來，設備更換不增加企業的現金流入
【正確答案】B
【答案解析】更新決策的現金流量主要是現金流出。即使有少量的殘值變現收入，也屬於支出抵減，而非實質上的流入增加。
6、單選題
在設備更換不改變生產能力且新舊設備未來使用年限不同的情況下，固定資產更新決策應選擇的方法是( )
A、淨現值法
B、折現回收期法
C、平均年成本法
D、內含報酬率法
【正確答案】C
【答案解析】由於設備更換不改變生產能力，所以不會增加企業的現金流入，由於沒有適當的現金流入，因此，無論哪個方案都不能計算其淨現值和內含報酬率，即選項A和選項D不是答案。如果新舊設備未來使用年限相同，則可以比較現金流出總現值;如果新舊設備未來使用年限不同，為了消除未來使用年限的差異對決策的影響，較好的分析方法是比較繼續使用和更新的平均年成本(平均年成本=現金流出總現值/年金現值係數)，以較低者作為好方案，所以選項C是答案。由於折現回收期法並沒有考慮回收期以後的現金流量，所以，選項B不是答案。
7、多選題
有關會計報酬率法的説法中，正確的有( )。
A、計算簡便
B、應用範圍不廣
C、計算時使用會計報表上的數據
D、使用的是普通會計的收益和成本觀念
【正確答案】ACD
【答案解析】會計報酬率法計算簡便，應用範圍很廣，選項B不正確。
8、單選題
下列各項中，不屬於最大最小法的主要步驟的是( )。
A、選擇一個變量並假設其他變量不變，令淨現值等於零，計算選定變量的臨界值
B、選定一個變量，如每年税後營業現金流入，假設其發生一定幅度的變化，而其他因素不變，重新計算淨現值
C、根據變量的預期值計算淨現值，由此得出的淨現值稱為基準淨現值
D、給定計算淨現值的每個變量的預期值
【正確答案】B
【答案解析】最大最小法的主要步驟是：(1)給定計算淨現值的每個變量的預期值。計算淨現值時需要使用預期的原始投資、營業現金流入、營業現金流出等變量。這些變量都是最可能發生的數值，稱為預期值。(2)根據變量的預期值計算淨現值，由此得出的淨現值稱為基準淨現值。(3)選擇一個變量並假設其他變量不變，令淨現值等於零，計算選定變量的臨界值。如此往復，測試每個變量的臨界值。
9、多選題
下列各項中，構成項目終結期的現金流量的有( )。
A、設備運輸安裝費
B、固定資產變價淨收入
C、墊支營運資金的收回
D、原材料購置費
【正確答案】BC
【答案解析】終結階段的現金流量主要是現金流入量，包括固定資產變價淨收入、固定資產變現淨損益的影響和墊支營運資金的收回。
10、單選題
某股票剛剛發放的股利為0.8元/股，預期第一年的股利為0.9元/股，第二年的股利為1.0元/股，從第三年開始，股利增長率固定為5%，並且打算長期保持該股利政策。假定股票的資本成本為10%，已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/F，10%，3)=0.7513，則該股票價值為( )元。
A、17.42
B、19
C、22.64
D、27.2
【正確答案】B
【答案解析】該股票價值=0.9×(P/F，10%，1)+1.0×(P/F，10%，2)+1.05/(10%-5%)×(P/F，10%，2)=0.8182+0.8264+17.3544=19(元) 。
