2011年註冊會計師《職業能力綜合測試二》試題

　　一 、綜合題

1.資料：

國雄汽車投資控股股份有限公司(以下簡稱國雄汽投)成立於2003年，是A省政府為了大力振興該省汽車行業而由A省汽車工業控股有限公司、A省國有資產經營有限責任公司等5家企業共同出資設立的汽車產業投資公司。國雄汽投的主要控股子公司為麒麟汽車有限公司(以下簡稱麒麟汽車)。

麒麟汽車成立於2004年，為中外合資企業，國雄汽投持有麒麟汽車51%股權，其餘49%由歐洲某國的大型汽車集團CM公司持有。麒麟汽車董事會有5名成員，其中國雄汽投委派3名，CM公司委派2名。由於主要技術及設備均由CM公司投入，有關麒麟汽車的重大決策國

雄汽投必須事先與CM公司協商，達成一致才能執行。

國雄汽投的整車製造主要由麒麟汽車完成。麒麟汽車自投產以來，年銷量一直高居國內汽車企業前5名。2009年初，由於某款車型出現質量問題，需要全部召回。麒麟汽車的信譽急驟下降，當年的銷量亦大幅下降，年銷量排名未能進入國內汽車企業前10名。經過兩年的努力，麒麟品牌汽車再次贏得了消費者的信任，2011年上半年的銷量回升至國內汽車企業的第6名。

國雄汽投自成立以來，一直圍繞麒麟汽車構建汽車產業鏈，打造以麒麟汽車為核心，上游零部件與下游汽車服務貿易協調發展的主營業務模式。國雄汽投先後與國外汽車企業合資興建了4家零部件子公司，以滿足麒麟汽車的零部件需求。近兩年國雄汽投陸續收購了該4家子公司各境外投資方的全部股權，4家零部件公司現已經成為國雄汽投的全資子公司。

為了做到及時迅速地為消費者服務，麒麟汽車建立了比較健全的售後服務體系，銷售及售後服務網絡遍佈全國。目前，麒麟汽車在全國有250家銷售公司，100家維修服務站。國雄汽投最近1期審計的合併財務報表顯示，國雄汽投的淨資產為90億元。國雄汽投過去3年的合併營業收入、淨利潤如下：

金額單位：人民幣億元

汽車整車製造的行業發展在國際上處於成熟期，在國內則處於成長期向成熟期過渡階段。近幾年國內汽車行業整體發展勢頭迅猛，2010年國內汽車銷售總量超過1 800萬輛，比2004年翻一番。然而，國內汽車業仍然面臨汽車消費需求由於油價上漲而受到抑制，以及技術先進型產品比例較小、自主創新能力較差等難題，未來發展形勢不容樂觀。為此，有關政府部門出台了系列鼓勵國內汽車行業發展的政策，包括：一是實施積極的消費政策，開拓城鄉市場，穩定和擴大汽車消費需求;二是鼓勵汽車企業加強關鍵技術研發，加快技術改造，提升企業素質;三是以利用新能源汽車為突破口，鼓勵加強自主創新，培育自主品牌，形成新競爭優勢，促進汽車產業持續穩定發展。國雄汽投董事會經分析認為，國內汽車行業中長期仍然有巨大的發展空間。國內第一輪的高速增長階段是2002年至2007年，剛性需求的釋放主要是在一線城市，對象為公務用車或富裕家庭休閒之用的中高檔大型汽車。在未來幾年，隨着公路交通基礎設施不斷改善，以及有關政府部門出台汽車產業支持政策，將會帶來第二輪的消費高峯，剛性需求的釋放應主要集中在二、三線城市。國雄汽投董事會預計，汽車將大規模進入包括第一線城

市在內的城市居民家庭，而消費特徵將從身份象徵轉變為代步工具。因此，經濟型汽車將成為消費主流，平民消費特徵明顯。

國雄汽投董事會要求新上任的營銷總監王女士進行研究，系統分析即將改變的消費模式對麒麟汽車銷量可能產生的影響，以及國雄汽投的相關戰略應否隨消費模式的改變而調整。

王女士對麒麟汽車近兩年的生產及銷售情況進行了分析。麒麟汽車的主打產品集中於兩個系列的汽車：一是以麒麟品牌命名的高檔大型汽車

——“麒麟系列”汽車;二是較為大眾化的中檔中型汽車——“家輪系列”汽車。麒麟汽車現有一條生產線，生產部按銷售計劃分批安排兩個系列汽車的生產。製造過程為半機械化流水線，需要人工控制部分工序。麒麟汽車的產品成本按常用的傳統成本計算方法計算，製造費用以直接人工工時為基礎進行分配。

家輪系列汽車由於屬於較大眾化的中檔汽車，因此產銷量遠高於檔次高但價格貴的麒麟系列汽車。家輪系列汽車和麒麟系列汽車均分批生產，每月批次相當。家輪系列汽車為大批量生產，每批生產100輛;而麒麟系列汽車屬於小批量生產，每批生產25輛。每輛麒麟系列汽車所耗用的直接人工工時與每輛家輪系列汽車所耗用的直接人工工時大致相同。麒麟系列汽車和家輪系列汽車的單位成本中製造費用的比重較大，製造費用的主要組成部分包括設備折舊費、設備調整費用(每批家輪系列汽車與麒麟系列汽車投產前調整設備的準備工作支出)、按產品批別支付的材料發放費用(每批的費用大致相同)、質量抽檢費用(麒麟系列汽車的質量抽檢的單位檢驗時間與家輪系列汽車基本相同，但麒麟系列汽車的抽檢率比家輪系列汽車高一倍)。

麒麟汽車管理比較完善，成本控制水平較高。麒麟系列汽車產量雖然較低，但毛利率一直保持較高水平。，而且在維持較高售價的情況下，麒麟系列汽車訂單依然很多，銷售量持續增加。反觀家輪系列汽車，由於幾家新競爭對手的進入，雖然價格降至接近製造成本的水平，但競爭對手的價格更低，家輪系列汽車的銷售量及毛利率均處於下降趨勢。雖然兩個系列汽車的銷售總量增加，但受家輪系列汽車毛利率下降的影響，麒麟汽車利潤總額卻有所下降。

新上任的營銷總監王女士在瞭解情況後，要求會計部門提供按作業成本法計算的麒麟系列汽車及家輪系列汽車的產品成本(“作業成本”)，但被會計部門拒絕，理由為公司自創立以來一直按以傳統的成本計算方法核算產品成本(“傳統成本”)，作為財務會計以及管理決策的基礎。會計部門認為改用作業成本法過於複雜而且費時費力。王女士與會計部的爭執引起了董事會的關注。王女士向董事會清楚地解釋了採用作業成本法計算產品成本的原因，獲得了董事會的支持。會計部最終向王女士提供了按作業成本法計算的相關成本數據。王女士通過分析發現，麒麟系列汽車的作業成本遠高於傳統成本，而家輪系列汽車的作業成本則遠低於傳統成本。

麒麟汽車根據作業成本重新調整兩個系列汽車的銷售價格，產品市場供求狀況基本趨於合理，公司的利潤總額逐步回升。

國雄汽投董事會在營銷恢復正常後將其注意力集中於集團的中長期戰略。經反覆討論後，董事會決定建設麒麟汽車第二生產廠，該項目由麒麟汽車負責投資建設。第二生產廠將集中生產家輪系列汽車，第二生產廠正式投產後，家輪系列汽車的產量將比目前產量增加一倍以上。原生產廠的生產任務不變，仍同時生產麒麟系列汽車和家輪系列汽車。麒麟系列汽車的產量基本上維持不變。

麒麟汽車董事會計劃大幅增加家輪系列汽車的產量，一方面是針對國內汽車市場的消費特徵的改變，即由身份象徵轉變為代步工具，另一方面是希望憑藉擴大生產的規模經濟效益將家輪系列汽車的成本進一步降低，以增強市場競爭能力。國雄汽投與CM公司商討了對麒麟第二生產廠的投資。CM公司因自身出現營運困難，現金嚴重短缺，因而不願意再對麒麟汽車進行鉅額增資。經協商雙方同意，國雄汽投單獨向麒麟汽車增資，用於建設第二生產廠。增資後國雄汽投持有麒麟汽車的股權相應提高至72%。

除了擴大生產規模外，國雄汽投董事會決議建設研發中心，目的是進一步降低家輪系列汽車的技術成本，提升競爭力，並擬推出一款自主研發、自主品牌的小型汽車——“小牛系列”汽車。小牛系列汽車是以小巧、簡單、樸實、廉價為賣點，目標單價降低至3萬元以下。國雄汽投董事會希望小牛系列汽車能夠打入國內的農村市場。國雄汽投董事會研究發現，有關調查數據顯示，國內城鎮的千人汽車保有量是90輛，

而農村地區是19輛。目前全國城鎮人口約為6億人，農村人口約為7億人。農村地區的汽車普及潛力巨大，但由於農民收入水平和城鎮地區差異很大，目前農村地區汽車普及存在一定的難度。較富裕農民普遍能接受的汽車價格在3萬元以內，而目前國內最低端汽車價格也在4萬元以上。因此，若國雄汽投成功研發出單價3萬元以下的小牛系列汽車，投放市場後將暫無競爭對手，而且能夠在農村地區激發對超低端汽車的大量需求。

國雄汽投董事會決定成立一家新的全資子公司作為研發中心，研發並生產小牛系列汽車，而不再考慮引入外資夥伴成立中外合資企業。國雄汽投董事會估計建設第二生產廠及研發中心需要投入約30億元人民幣。國雄汽投董事會考慮向現有5家股東企業發行普通股籌集資金，並向A省政府彙報了有關情況。A省政府研究後認為，國雄汽投的現有5個股東均為省屬企業，再投入30億元將對這些企業帶來巨大財務壓力，而且A省政府也明確表示，在現階段不希望國雄汽投引入新的股東。

國雄汽投董事會經研究最終決定發行15億元的公司債券，缺口的1 5億元由國雄汽投的留存利潤補足。國雄汽投擬發行的公司債券確定為10年期固定利率債券，票面年利率為5%，每年年末付息一次，不計複利，到期一次還本，該公司債券無擔保。經資信評估公司綜合評定，該公司債券的信用級別為AA+級，發行人長期主體信用級別為AA+級。國雄汽投在此之前並未發行過任何公司債券。

在籌劃發行公司債券過程中，國雄汽投董事會考慮到相同期限和信用等級的公司債券的市場利率在過去一年均維持在約5%的水平，因此將公司債券的麪票利率確定為5%，並擬採用平價方式發行該公司債券。大眾律師事務所為國雄汽投發行公司債券出具了法律意見書，認為發行人具備發行公司債券的主體資格，本次發行已經取得所需的合法批准和授權，並符合有關法律法規的要求。

由於宏觀經濟突然出現較大的調整，在國雄汽投公司債券發行前10個工作日相同期限和信用等級的公司債券的市場利率上升至6%。