股票投資風險控制原則

應該如何控制股票投資的風險你知道嗎?你知道股票投資風險控制的原則是什麼嗎?下面是yjbys小編為大家帶來的股票投資風險控制原則的知識，歡迎閲讀。

　　多種因素致投資者恐慌情緒蔓延

自6月中旬以來，本輪市場調整首先是源於前期部分資產的極端泡沫化，在市場出現較大回調後，各類形式的配資槓桿觸發了集體恐慌，最終演變成流動性危機。

儘管7月初的政府“穩定市場行動”解除了流動性危機，但局部資產高估的狀況依然存在，市場大跌引發投資者的悲觀情緒;這種悲觀情緒使投資者在重新審視A股投資時，對局部高估資產、企業盈利、宏觀經濟等方面產生擔憂，加上外部市場波動的影響，使投資者信心發生動搖，導致市場再次下跌，進而形成了“因為下跌，所以悲觀;因為悲觀，再次下跌”的負反饋恐慌情緒。

我們認為，當前市場的悲觀情緒與上半年的樂觀情緒在本質上是相同的，都反映了投資者的極端情緒化，這是恐懼與貪婪這兩種行為在短短半年間在A股市場的次第展現。今年上半年，我們一直在提醒小盤股的泡沫化風險;同樣，現在我們堅定認為，A股市場上存在大量極具投資價值的股票資產。

　　支持A股市場向好的因素依然存在

我們深知，有價值資產的表現離不開相對穩定的市場環境。我們認為支持本輪A股上漲的基礎來自於“兩個預期、一個環境”，即宏觀經濟經過去5年的調整而出現的改善預期、對改革的預期，以及流動性寬鬆的環境。當前，投資者在悲觀情緒下，對這些預期產生動搖，對經濟前景再次悲觀、對改革預期發生動搖，以致於穩定市場、人民幣匯率波動、國際市場動盪都成為加劇悲觀情緒的因素。淡水泉並不認同這樣的看法。

首先，改革是由新一任領導集體主導的，從反腐的力度及取得的成果，可以看出改革的決心及執行力。我們認為，中國的改革進程正處於持續推進過程。

其次，宏觀經濟儘管在上半年存在不達預期的狀況，但我們從微觀調查中看到，經過過去5年來的調整，經濟基本面是在向好的軌道上。舉例來説，悲觀論調產生的環境可能在於，過去很多企業在經濟下行壓力下，處於“虧損被套”，而現在選擇的是“割肉離場”。離場的`信息可能給人負面的印象，但實際上，我們認為，現在更加接近“經濟的底部”。我們看到越來越多的行業龍頭，經歷了過去幾年的需求不振，近期因為全球大宗商品的下跌，能源、原材料成本下降、用工成本上漲壓力緩解，經營績效觸底趨穩。

基於上述觀察，我們認為，目前存在經濟預期改善的基礎。判斷國家中長期經濟發展，很多時候涉及到信念問題。在這點上，我們選擇做一個樂觀主義者。

針對投資者關心的政府穩定市場行動，我們認為，穩定市場目的是在尚不成熟的市場環境下，解除流動性危機，切斷股市向銀行等其他領域的傳染，對穩定市場行動其他目標的評估，可能要在更長時間之後進行評價，才更合適。

針對人民幣匯率的波動，我們認為，這是人民幣“脱離”美元的一次主動調整，此次調整是決策者主動發起，選在全球再次“看空”中國的背景下，似乎順理成章，但也反映決策者信心，即並不擔心形成趨勢性貶值的一致預期。在我們看來，目前，無論人民幣幣值或CPI都

不存在趨勢性變化的基礎，而小幅貶值和CPI適度回升，恰恰是利於經濟企穩復甦的有利政策和經濟信號。

　　利用恐慌，積極投資

近幾天來，極端恐慌情緒再次出現，甚至有投資者開始擔心出現全球性危機。對此場景，我們並不陌生。2007年，淡水泉成立之初，就經歷了上一輪的全球金融危機。對我們而言，危機既是風險，更是機會。很多投資者在危機中虧錢，並不是源於股票資產本身，而是因為一些錯誤的投資策略，比如危機過程中的槓桿、盲目的悲觀或樂觀。我們認為，危機發生時，除非你有前瞻的判斷能力和周密的應對策略，否則，還是建議交給專業的投資機構應對。

金融市場向來撲朔迷離，記得幾個月前，面對當時以創業板為代表的極端泡沫化，我們提出要相信常識。現在，我們認為，我們的信心除了來自我們長期以來對企業投資價值的判斷能力，以及基本面驅動的逆向投資策略之外，同樣自於我們對常識的尊重。