基金業的跟風潮 普通投資者的利益如何維護

細心的投資者可能會發現，今年以來，越來越多的基金髮布了降低管理費率的公告。對於投資者來説，降費率是件好事，降低了投資基金的成本。可在業內人士眼裏，這事的意義卻變了味：降費率基本意味着該基金淪為了機構的定製基金，因為只有機構才有讓基金公司讓利的議價能力。那麼在基金業的跟風潮中普通投資者的利益如何維護呢?一起來看看下面的內容吧!

定製基金與委外投資一脈相承，而委外投資，是今年基金業最大的風口，被眾多基金公司視為擴大規模的不二法門。

不知從什麼時候起，“跟風”成了中國基金業的一大標籤。遠的有QDII的扎堆出海，然後集體“嗆水”;近的有短期理財基金的曇花一現，以及基金業電商熱的潮起潮落。每一次風起，都會引發行業內大部分公司的跟風而上，沒有地域之分，無論體量大小，不管股東背景，往往是集中公司資源全力突擊。成功者規模排名脱穎而出，但絕大多數公司“砸錢”之後只落得“一地雞毛”，然後再尋找下一個風口。兩個風口如果間隔時間過長，就有人稱之為行業的“瓶頸期”。

從市場規律來説，某一商業模式的成功總會引發跟風，IT、快速消費品業裏這樣的例子也很多。但對於資產管理業來説，跟風的代價是巨大的，更重要的是它往往以規模為導向，而不是業績，最終受到傷害的不僅是基金公司，更有廣大投資者。以QDII為例，當基金公司追逐於海外投資的風口時，忽略了內功的準備不足，為之買單的則是套牢至今的投資者。又如電商風潮，當基金公司燒錢無數，為了BAT爭得頭破血流時，投入的資源可否想到提高投資業績，又有多少落到了投資者口袋裏?

實際上，基金業的每一波跟風並不一定是壞事。QDII打開了基金業海外投資的大門，短期理財基金提供了搶食銀行理財蛋糕的機會，電商熱則架起了年輕“小白”接觸基金的通道。如果基金公司能認真做好戰略規劃，站在投資者的角度提供業績優異的產品，這樣的跟風是有價值的，結果也不會差到哪去。

但遺憾的是，多數基金公司跟風的目的只在於短時間內擴大管理規模，進而為股東交上一份滿意的答卷，或者在同業面前“面子”更好看一點，普通投資者的利益根本不在考慮之列。寫到這裏，筆者忽然想起一則傳聞：為了滿足政策對於公募基金持有人最低户數的要求，有的基金公司設了專人監測定製基金的持有人户數，少了不行，多了也不好。這樣的專業與敬業，普通投資者可否享受得到?

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　　中基協：私募機構不得尋找外部人員“掛靠”

中國證券投資基金業協會於2016年11月23日發佈《私募基金登記備案相關問題解答(十二)》，詳細解答瞭如何取得基金從業資格、怎樣進行基金從業資格註冊、私募基金從業人員如何按規定完成後續培訓學時等相關問題，還對私募基金管理人的高級管理人員提出了4點要求，明確高級管理人員不得在非關聯的私募機構兼職。

中國證券投資基金業協會還針對此前媒體報道的個別私募機構為完成其登記備案、尋找具備基金從業資格的外部人員進行“掛靠”現象作出評價，表示該行為違反了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》，屬於“在私募基金管理人登記、基金備案及其他信息報送中提供虛假材料和信息”行為。

　　不得在非關聯的私募機構兼職

11月23日，基金業協會發布《私募基金登記備案相關問題解答(十二)》，除了詳細解答瞭如何取得基金從業資格、怎樣進行基金從業資格註冊、私募基金從業人員如何按規定完成後續培訓學時等相關問題外，基金業協會還表示，在私募基金管理人登記及相關高管人員提出變更申請時，高級管理人員應當遵守4點要求：

1、不得在非關聯的私募機構兼職;

2、在關聯私募機構兼職的，協會可以要求其説明在關聯機構兼職的合理性、勝任能力、如何公平對待服務對象等，協會將重點關注在多家關聯機構兼職的高級管理人員履職情況;

3、對於在1年內變更2次以上任職機構的私募高級管理人員，協會將重點關注其變更原因及誠信情況;

4、私募基金管理人的高級管理人員應當與任職機構簽署勞動合同。在私募基金管理人登記及相關高管人員提出變更申請時，應上傳法定代表人、合規/風控負責人及其他高級管理人員高管任職相關決議及勞動合同。

協會指出，已登記機構應當按照上述規定，自查私募基金管理人相關高級管理人員的兼職情況。下一步協會將按照有關規定進行核查，要求不符合規範的`機構整改。

知情人表示“存在高管人員在非關聯私募機構兼職的情況，就是説他在一個單位上班，然後又掛在一個私募基金公司裏邊，在那邊提供一些勞務，拿些報酬，但是有可能不從那邊發工資，或者是不交社保記錄，不做一些基金的備案，這種情況是有可能的。但是如果備案的話，一個基金從業資格只能在一個機構註冊。”

記者瞭解到，協會從業人員管理系統正在完善相關功能，預計於2017年一季度完成系統升級，屆時將全面開放辦理私募基金管理機構的人員從業資格註冊，具體註冊流程另行通知。

　　不得找外部人員“掛靠”

此外，基金業協會還針對此前媒體報道的個別私募機構為完成其登記備案、尋找具備基金從業資格的外部人員進行“掛靠”現象作出評價，表示該行為違反了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》，屬於“在私募基金管理人登記、基金備案及其他信息報送中提供虛假材料和信息”行為。

協會稱，根據《中國證券投資基金業協會紀律處分實施辦法(試行)》，存在上述情況的個人，一經查實，協會將記入個人誠信檔案，視情節嚴重程度，採取行業內譴責、加入黑名單、取消其基金從業資格等紀律處分;針對存在上述情況的私募基金管理人，一經查實，協會將公開譴責，並將虛假填報情況進行公示，情節嚴重的，將暫停受理其基金備案，撤銷其管理人登記。

協會還表示，為私募基金管理人提供法律、會計、外包業務等的中介服務機構，不得誤導、誘導私募基金管理人採取“掛靠”等方式，規避協會對私募高級管理人員從業資格管理的有關規定。若出現上述違規情形，一經查實，協會將對此類中介服務機構公開譴責，情節嚴重的，將暫停受理其相關業務並加入黑名單。

隨着12月31日的逼近，2016年只剩兩次基金從業資格考試。除了考試時間為11月26日~27日的全國統一考試第3次外，就只剩預約式考試第5次。預約式考試第5次報名時間在2016年11月7日~12月6日，考試時間為2016年12月17日。

值得注意的是，截至2016年11月22日，仍有5889傢俬募基金的高管無基金從業資格。其中股權投資基金有3355家，佔比56.97%，另外證券投資基金有1619家，創業投資基金有705家，其他投資基金有190家。