2017年證券從業考試投資分析必備筆記

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　　公司基本分析

　　一、公司行業地位分析

行業地位分析的目的是找出公司在所處行業中的競爭地位。衡量公司行業競爭地位的主要指標是行業綜合排序和產品的市場佔有率。

　二、公司經濟區位分析

區位，或者説經濟區位，是指地理範疇上的經濟增長點及其輻射範圍。

具體來講，可以通過以下幾個方面進行上市公司的區位分析：

(一)區位內的自然條件與基礎條件

自然和基礎條件包括礦產資源、水資源、能源、交通、通訊設施等，它們在區位經濟發展中起着重要作用，也對區位內上市公司的發展起着重要的限制或促進作用。

(二)區位內政府的產業政策

為了促進區位經濟的發展，當地政府一般都會相應地制定經濟發展的戰略規劃，提出相應的產業政策，確定區位優先發展和扶植的產業，並給予相應的財政、信貸及税收等諸多方面的優惠措施。

(三)區位內的經濟特色

所謂經濟特色，是指區位內經濟與區位外經濟的聯繫和互補性、龍頭作用及其發展活力與潛力的比較優勢。它包括區位的經濟發展環境、條件與水平、經濟發展現狀等有別於其他區位的特色。

　三、公司產品分析

產品分析包括三個內容：產品的競爭能力分析、產品的'市場佔有率分析、產品的品牌戰略分析。

(一)產品的競爭能力

產品的競爭能力主要從成本優勢、技術優勢、質量優勢等三個方面進行分析。

成本優勢是指公司的產品依靠低成本獲得高於同行業其他企業的盈利能力。

技術優勢是指公司擁有的比同行業其他競爭對手更強的技術實力及其研究與開發新產品的能力。

質量優勢是指公司的產品以高於其他公司同類產品的質量贏得市場，從而取得競爭優勢。在與競爭對手成本相等或成本近似的情況下，具有質量優勢的公司往往在該行業中佔據領先地位。

(二)產品的市場佔有情況

產品的市場佔有情況通常可以從兩個方面進行考查：其一，公司產品銷售市場的地域分佈情況。其二，公司產品在同類產品市場上的佔有率。

按照公司產品銷售市場的地域分佈情況，公司的銷售市場可劃分為地區型、全國型和世界範圍型。市場地域的範圍能大致地估計一個公司的經營能力和實力。

市場佔有率是指一個公司的產品銷售量佔該類產品整個市場銷售總量的比例。市場佔有率越高，表示公司的經營能力和競爭力越強，公司的銷售和利潤水平越好、越穩定。

例5—1(2012年3月真題·判斷題)對產品的市場佔有通常可以從兩 方面考查：一、公司產品銷售市場的地域分佈情況;二、公司產品在同類產品市場上的佔有率。(　　)

【參考答案】√

(三)產品的品牌戰略

品牌是一個商品名稱和商標的總稱，它可以用來辨別一個賣者或賣者集團的貨物或勞務，以便同競爭者的產品相區別。品牌具有產品所不具有的開拓市場的多種功能：一是品牌具有創造市場的功能;二是品牌具有聯合市場的功能;三是品牌具有鞏固市場的功能。

公司分析概述

　　一、公司與上市公司的含義

公司是指依法設立的從事經濟活動並以營利為目的的企業法人。

我國《公司法》有關條款所揭示的公司本質特徵，我國的公司應指全部資本由股東出資構成，股東以其認繳的出資額或認購的股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產對公司債務承擔責任的依《公司法》成立的企業法人。

按公司股票是否上市流通分為：上市公司、非上市公司。根據我國《公司法》規定，我國的上市公司是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。

證券投資分析中公司分析的對象主要是指上市公司。

　　二、公司分析的意義

對於具體投資對象的選擇最終都將落實在微觀層面的上市公司分析上(市場指數投資除外)。

公司分析中最重要的是公司財務狀況分析。財務報表通常被認為是最能夠獲取有關公司信息的工具。

就投資者個人而言，宏觀面分析與中觀面分析難度較大，不具備分析基礎，而相對簡單、直接且行之有效的就是公司分析。