高級會計師2017考試案例分析題強化練習題
2017年高級會計師新一輪的備考已經開始了,為方便廣大考生複習備考,下面是yjbys網小編提供給大家關於高級會計師2017考試案例分析題強化練習,希望對大家的備考有所幫助。
A公司是一家大型汽車製造企業,資本比較雄厚,融資渠道廣泛,經營管理比較成熟。A公司認為,必須順應潮流提供低價格產品,才能在激烈競爭中生存下來。
B公司是一家上市公司,主要從事各類汽車底盤配件的製造及銷售,聲譽良好,並擁有兩個初具規模的基地和先進的加工技術,但該公司規模較小,盈利總額也相應較少,客户以A公司等幾家企業為主,其中A公司是其最大的客户。
A公司的戰略目標是以低價格產品佔領市場並擴大市場。在此戰略目標下,A公司決定進行經濟適用車的開發。2014年年底,A公司開始準備收購B公司。
1.併購預案。
A公司擬以現金方式收購B公司的全部股份。A公司目前的市場價值為100億元,合併後新公司的市場價值將可達到120億元。B公司股東要求以15億元成交,併購的.會計師、律師、顧問、談判費用為1億元。
2.B公司的盈利能力和市盈率指標。
B公司的盈利情況比較穩定,2012年淨利潤為8000萬元,2013年淨利潤為1億元,2014年淨利潤為9000萬元,沒有非經常性損益。B公司目前的市盈率指標為15。
要求:
1.從行業相關性角度,判斷A公司併購B公司屬於何種併購類型,並簡要説明理由。
2.以三年判決書計算企業的利潤業績,運用市盈率法估計B公司的價值(假定以當前的市盈率作為標準市盈率)。
3.計算併購收益,併購溢價和併購淨收益。
4.判斷A公司是否應該收購B公司。
【正確答案】 1.從行業相關性角度,A公司併購B公司屬於縱向併購。
理由:A公司是一家大型汽車製造企業,B公司主要從事各類汽車底盤配件的製造及銷售,A公司是B公司最大的客户。與企業的供應商或客户的合併是縱向併購。
2.運用市盈率法估計B公司價值。
B公司最近3年的平均利潤=(8000+10000+9000)/3=9000(萬元)
假定以B公司最近3年的平均利潤作為B公司的估計淨收益,則:
B公司價值=B公司最近3年平均利潤×標準市盈率=9000×15=135000(萬元)。
3.計算併購收益、併購溢價及併購淨收益。
併購收益=併購後新公司價值-(併購前併購方價值+併購前被併購方價值)=1200000-(1000000+135000)=65000(萬元)
併購溢價=併購價格-併購前被併購方價值=150000-135000=15000(萬元)
併購淨收益=併購收益-併購溢價-併購費用=65000-15000-10000=40000(萬元)
4.由於併購淨收益40000萬元>0,所以A公司應該併購B公司。
【答案解析】
【該題針對“企業併購類型”知識點進行考核】