2017中級會計職稱《財務管理》考前練習題
一、單項選擇題(本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。每小題所有答案選擇正確的得分，不答、錯答、漏答均不得分。)
1[單選題] 到期風險附加率是投資者承擔( )的-種補償。
A.變現風險
B.資產風險
C.購買力風險
D.價格風險
參考答案：D
參考解析：價格風險指由於市場利率上升，使證券價格普遍下降的風險。證券資產的期限越長，市場利率上升時其價格下跌約劇烈，價格風險越大。到期風險附加率是投資者承擔市場利率上升導致證券價格下降的利率變動風險的-種補償。期限越長的證券，要求的到期風險附加率越大。
2[單選題] 對投資規模不同的兩個獨立方案的評價，應優先選擇( )。
A.淨現值大的方案
B.項目週期短的方案
C.投資額小的方案
D.內含報酬率大的方案
參考答案：D
參考解析：對於獨立方案評優，應當選用現值指數法或內含報酬率法。
3[單選題] 已知某投資項目的原始投資額現值為100萬元，淨現值為25萬元，則該項目的現值指數為( )。
A.0.25
B.0.75
C.1.05
D.1.25
參考答案：D
參考解析：現值指數=未來現金淨流量現值/原始投資額現值=(100+25)/100=1.25。選項D正確。
4[單選題] A企業投資20萬元購入-台設備，無其他投資，初始期可以忽略，預計使用年限為20年，無殘值。項目的折現率是10%，設備投產後預計每年可獲得淨利22549元，則該投資的動態回收期為( )年。
A.5
B.7
C.9
D.10
參考答案：D
參考解析：年折舊=20/20=1(萬元)，經營期內年税後淨現金流量=2.2549+1=3.2549(萬元)，因此有3.2549×(P/A，10%，n)-20=0，即(P/A，10%，n)=20/3.2549=6.1446，查表得n=10，即動態回收期為10年。
5[單選題] 某公司計劃投資建設-條新生產線，投資總額為60萬元，預計新生產線投產後每年可為公司新增淨利潤4萬元，生產線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態回收期為( )年。
A.5
B.6
C.10
D.15
參考答案：B
參考解析：靜態投資回收期=原始投資額/每年現金淨流量，每年現金淨流量=4+6=10(萬元)，原始投資額為60(萬元)，所以靜態投資回收期=60/10=6(年)，選項B正確。
6[單選題] 下列各項中，不屬於靜態投資回收期優點的是( )。
A.計算簡便
B.便於理解
C.直觀反映返本期限
D.正確反映項目總回報
參考答案：D
參考解析：靜態投資回收期的優點是能夠直接地反映原始投資的返本期限，便於理解，計算也不難，可以直接利用回收期之前的淨現金流量信息。
7[單選題] 市場利率和債券期限對債券價值都有較大的影響。下列相關表述中，不正確的有( )。
A.市場利率上升會導致債券價值下降
B.長期債券的價值對市場利率的敏感性小於短期債券
C.債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小
D.債券票面利率與市場利率不同時，債券面值與債券價值存在差異
參考答案：B
參考解析：長期債券對市場利率的敏感性會大於短期債券，在市場利率較低時，長期債券的價值遠高於短期債券，在市場利率較高時，長期債券的價值遠低於短期債券。所以選項B不正確。
8[單選題] 下列因素中，不會影響債券價值的是( )。
A.票面價值與票面利率
B.市場利率
C.到期日與付息方式
D.購買價格
參考答案：D
參考解析：因為債券價值是指未來現金流入的現值(即各期利息收入的現值加到期本金的現值)，因此影響利息、本金和折現率高低的因素就會影響債券價值。而購買價格屬於投資現金流出，所以不會影響。
9[單選題] 對原始投資不等的獨立方案進行決策時，可以使用的決策指標是( )。
A.淨現值
B.年金淨流量
C.現值指數
D.內含報酬率
參考答案：D
參考解析：對於獨立方案以各個方案的獲利程度作為評價標準，-般採用內含報酬率法進行比較決策。
10[單選題] 若有兩個投資方案，原始投資額不相等，彼此相互排斥，各方案項目壽命期不同，可以採用下列方法選優( )。
A.年金淨流量法
B.淨現值法
C.內含報酬率法
D.現值指數法
參考答案：A
參考解析：年金淨流量法適用於壽命不同的互斥方案比較決策。
11[單選題] 下列各項因素，不會對投資項目內含報酬率指標計算結果產生影響的是( )。
A.原始投資額
B.資本成本
C.項目計算期
D.現金淨流量
參考答案：B
參考解析：內含報酬率，是指對投資方案未來的每年現金淨流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使淨現值等於零時的貼現率。並不使用資本成本做貼現率，所以選項B是正確的。
12[單選題] 某公司新建-條生產線，預計投產後第-年、第二年流動資產需用額分別為40萬元和50萬元，流動負債需要額分別為15萬元和20萬元，則第二年新增的流動資金額是( )。
A.5萬元
B.15萬元
C.20萬元
D.30萬元
參考答案：A
參考解析：第-年流動資金需用額=40-15=25(萬元)，第二年流動資金需用額=50-20=30(萬元)，第二年新增流動資金額=30-25=5(萬元)。所以本題正確答案為A。
13[單選題] 某公司增發的普通股每股市價為12元/股，籌資費率為市價的6%，本年發放股利每股為0.6元，已知同類股票的預期收益率為11%，則維持此股價所需要的股利年增長率為( )。
A.5%
B.5.39%
C.5.68%
D.10.34%
參考答案：B
參考解析：11%=[0.6×(1+g)/12×(1-6%)]+g;g：5.39%。
14[單選題] 投資管理原則的可行性分析原則包括環境可行性、技術可行性、市場可行性、財務可行性等。其中，( )是投資項目可行性分析的主要內容。
A.環境可行性
B.技術可行性
C.市場可行性
D.財務可行性
參考答案：D
參考解析：可行性分析原則包括環境可行性、技術可行性、市場可行性、財務可行性等。其中，財務可行性分析是投資項目可行性分析的主要內容。
15[單選題] 某公司預計M設備報廢時的淨殘值為3500元，税法規定淨殘值為5000元，該公司適用的所得税税率為25%，則該設備報廢引起的預計現金淨流量為( )元。
A.3125
B.3875
C.4625
D.5375
參考答案：B
參考解析：該設備報廢引起的預計現金淨流量=報廢時淨殘值+(税法規定的淨殘值-報廢時淨殘值)×所得税税率=3500+(5000-3500)×25%=3875(元)。
16[單選題] 某上市公司預計未來5年股利高速增長，然後轉為正常增長，則下列各項普通股評價模型中，最適宜計算該公司股票價值的是( )。
A.股利固定模型
B.零成長股票模型
C.階段性成長模型
D.股利固定增長模型
參考答案：C
參考解析：本題考點是股票評價模型的適用。
17[單選題] 估算股票價值時的折現率，不能使用( )。
A.股票市場的平均收益率
B.債券收益率加適當的風險報酬率
C.國債的利息率
D.投資人要求的必要報酬率
參考答案：C
參考解析：股票投資有風險，因此不能用國債的利息率作為估算股票價值時的折現率。
18[單選題] 債券內含報酬率的計算公式中不包含的因素是( )。
A.債券面值
B.債券期限
C.市場利率
D.票面利率
參考答案：C
參考解析：在計算債券內含報酬率時不涉及市場利率或給定的折現率。
19[單選題] ABC公司對某投資項目的分析與評價資料如下：該投資項目適用的所得税税率為30%，年税後營業收入為500萬元，税後付現成本為350萬元，税後淨利潤80萬元。那麼，該項目年營業現金淨流量為( )萬元。
A.100
B.180
C.80
D.150
參考答案：B
參考解析：根據“淨利潤=(收入-付現成本-折舊)×(1-税率)=税後收入-税後付現成本-折舊×(1-所得税率)”有：500-350-折舊×(1-30%)=80，由此得出：折舊=100(萬元);年營業現金淨流量=税後利潤+折舊=80+100=180(萬元)。
20[單選題] 所謂現金流量，在投資決策牛是指-個項目引起的企業( )。
A.現金流出和現金流入的總量
B.貨幣資金流出和貨幣資金流入增加的數量
C.現金流出和現金流入增加的數量
D.流動資金的增加和減少數量
參考答案：C
參考解析：現金流量是-個增量的概念，在投資決策中是指-個項目引起的企業現金流出和現金流入增加的數量。這裏的現金是廣義的現金，不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項目需要投入企業擁有的非貨幣資源的變現價值(或重置成本)。
21[單選題] 持續通貨膨脹期間，投資人把資本投向實體性資產，減持證券資產，這種行為所體現的證券投資風險類別是( )。
A.經營風險
B.變現風險
C.再投資風險
D.購買力風險
參考答案：D
參考解析：購買力風險是指由於通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。證券資產是-種貨幣性資產，通貨膨脹會使證券投資的本金和收益貶值，名義報酬率不變而實際報酬率降低。購買力風險對具有收款權利性質的資產影響很大，債券投資的購買力風險遠大於股票投資。如果通貨膨脹長期延續，投資人會把資本投向實體性資產以求保值，對證券資產的需求量減少，引起證券資產價格下跌。
22[單選題] 某投資項目原始投資為12000元，建設期為零，項目壽命3年，每年可獲得現金淨流量4600元，則該項目內含報酬率為( )。
A.7.33%
B.7.68%
C.8.32%
D.6.68%
參考答案：A
參考解析：原始投資=每年現金淨流量×年金現值係數;則：12000=4600×(P/A，i，3);(P/A，i，3)=2.609;查表與2.609接近的現值係數，2.624和2.577分別指向7%和8%，用插值法確定該項目內含報酬率為7.33%。
23[單選題] 下列關於靜態投資回收期的表述中，不正確的是( )。
A.它沒有考慮資金時間價值
