2013註冊會計師《財務成本管理》考試真題

一、單項選擇題(本題型共25題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分。)

1.企業在進行財務決策時不考慮沉沒成本，這主要體現了財務管理的( )。

A.有價值的創意原則

B.比較優勢原則

C.期權原則

D.淨增效益原則

2.現金流量比率是反映企業短期償債能力的一個財務指標。在計算年度現金流量比率時，通常使用流動負債的( )。

A.年初餘額

B.年末餘額

C.年初餘額和年末餘額的平均值

D.各月末餘額的平均值

3.下列關於兩種證券組合的機會集曲線的説法中，正確的是( )。

A.曲線上的點均為有效組合

B.曲線上報酬率最低點是最小方差組合點

C.兩種證券報酬率的相關係數越大，曲線彎曲程度越小

D.兩種證券報酬率的標準差越接近，曲線彎曲程度越小

4.證券市場線可以用來描述市場均衡條件下單項資產或資產組合的期望收益與風險之間的關係。當投資者的風險厭惡感普遍減弱時，會導致證券市場線( )。

A.向上平行移動

B.向下平行移動

C.斜率上升

D.斜率下降

5.假設資本市場有效，在股利穩定增長的情況下，股票的資本利得收益率等於該股票的( )。

A.股利收益率

B.股利增長率

C.期望收益率

D.風險收益率

6.甲公司平價發行5年期的公司債券，債券票面利率為10%，每半年付息一次，到期一次償還本金。該債券的有效年利率是( )。

A.9.5%

B.10%

C.10.25%

D.10.5%

7.甲公司採用風險調整法估計債務成本，在選擇若干已上市公司債券以確定本公司的信用風險補償率時，應當選擇( )。

A.與本公司債券期限相同的債券

B.與本公司信用級別相同的債券

C.與本公司所處行業相同的公司的債券

D.與本公司商業模式相同的公司的債券

8.甲公司2012年每股收益0.8元，每股分配現金股利0.4元。如果公司每股收益增長率預計為6%，股權資本成本為10%，股利支付率不變，公司的預期市盈率是 ( )。

A.8.33

B.11.79

C.12.50

D.13.25

9.下列關於相對價值估價模型適用性的説法中，錯誤的是( )。

A.市盈率估價模型不適用於虧損的企業

B.市淨率估價模型不適用於資不抵債的企業

C.市淨率估價模型不適用於固定資產較少的企業

D.收入乘數估價模型不適用於銷售成本率較低的企業

10.使用調整現金流量法計算投資項目淨現值時，折現率應選用( )。

A.政府債券的票面利率

B.政府債券的到期收益率

C.等風險投資項目的股權資本成本

D.公司的加權平均資本成本

11.某股票的現行價格為20元，以該股票為標的資產的歐式看漲期權和歐式看跌期權的執行價格均為24.96元，都在6個月後到期。年無風險利率為8%，如果看漲期權的價格為10元，看跌期權的價格應為( )元。

A.6

B.6.89

C.13.11

D.14

12.甲公司股票當前市價為20元，有一種以該股票為標的資產的6個月到期的看漲期權，執行價格為25元，期權價格為4元。該看漲期權的內在價值是( )元。

A.0

B.1

C.4

D.5

13.假設其他因素不變，期權有效期內預計發放的紅利增加時，( )。

A.美式看跌期權價格降低

B.美式看漲期權價格降低

C.歐式看跌期權價格降低

D.歐式看漲期權價格不變

14.總槓桿可以反映( )。

A.營業收入變化對邊際貢獻的影響程度

B.營業收入變化對息税前利潤的影響程度

C.營業收入變化對每股收益的影響程度

D.息税前利潤變化對每股收益的影響程度

15.根據有税的MM理論，當企業負債比例提高時，( )。

A.股權資本成本上升

B.債務資本成本上升

C.加權平均資本成本上升

D.加權平均資本成本不變

16.甲公司按年利率10%向銀行借款1000萬元，期限1年。若銀行要求甲公司維持借款金額10%的補償性餘額，該項借款的有效年利率為( )。

A.9.09

B.10%

C.11%

D.11.11%

17.實施股票分割與發放股票股利產生的效果相似，它們都會( )。

A.改變股東權益結構

B.增加股東權益總額

C.降低股票每股價格

D.降低股票每股面值

18.與不公開直接發行股票方式相比，公開間接發行股票方式( )。

A.發行條件低

B.發行範圍小

C.發行成本高

D.股票變現性差

19.企業採用保守型流動資產投資政策時，流動資產的( )。

A.持有成本較高

B.短缺成本較高

C.管理成本較低

D.機會成本較低

20.甲公司按2/10、N/40的信用條件購入貨物，該公司放棄現金折扣的年成本(一年按360天計算)是( )。

A.18%

B.18.37%

C.24%

D.24.49%

21.使用三因素分析法分析固定制造費用差異時，固定制造費用的效率差異反映( )。

A.實際耗費與預算金額的差異

B.實際工時脱離生產能量形成的差異

C.實際工時脱離實際產量標準工時形成的差異

D.實際產量標準工時脱離生產能量形成的差異

22.甲公司只生產一種產品，變動成本率為40%，盈虧臨界點作業率為70%。甲公司的`息税前利潤率是( )。

A.12%

B.18%

C.28%

D.42%

23.下列各項中，屬於酌量性變動成本的是( )。

A.直接人工成本

B.直接材料成本

C.產品銷售税金及附加

D.按銷售額一定比例支付的銷售代理費

24.根據公司公開的財務報告計算披露的經濟增加值時，不需納入調整的事項是( )。

A.計入當期損益的品牌推廣費

B.計入當期損益的研發支出

C.計入當期損益的商譽減值

D.表外長期性經營租賃資產

25.甲公司的平均淨負債800萬元，平均股東權益1200萬元，税後經營淨利潤340萬元，税後財務費用50萬元。如果債權人要求的税後報酬率為8%，股東要求的報酬率為10%，甲公司的剩餘權益收益為( )萬元。

A.142

B.156

C.170

D.220