2017人大工商管理學考研複習知識點

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1、財務管理的理論結構：是指財務管理理論各組成部分(或要素)以及這些部分之間的排列關係。主要是以財務管理環境為起點、財務管理假設為前提、財務管理目標為導向、由財務管理的基本理論及應用理論構成的理論結構。

2、理性理財假設：

是指從事財務管理工作的人員都是理性的理財人員，因而，他們的理財行為也是理性的。理性理財假設的主要表現有：

一是一種有目的的行為，即企業的理財活動都有一定的目標;二是理財人員會在眾多方案中選擇一個最佳的方案;三是當理財人員發現正在執行的方案是錯誤的方案時，都會及時採取措施進行糾正，以便使損失降至最低;四是財務管理人員都能吸收以往工作的教訓，總結以往工作的經驗，不斷學習新的理論，合理應用新的方法，使得理財行為為由不理性變為理性，由理性變得更加理性。

理性理財假設可派生出另外一項假設-資金在投資假設。理性理財行為是確立財務管理目標，建立財務管理原則，優化財務管理方法的理論前提。

3、為什麼説企業價值最大化是財務管理的目標?財務管理目標的主要觀點有以下幾種：

一是產值最大化，其缺點為：1.只講產值，不講效益;2.只講數量，不求質量;3.只抓生產，不抓銷售;4.只重投入，不講挖潛

二是利潤最大化，其缺點為：1.利潤最大化沒有考慮利潤髮生的時間;2.沒有考慮風險的問題;3.會使企業財務決策帶來短期行為的傾向。

三是股東財富最大化，其優點;考慮了風險因素，克服企業在追求利潤上的短期行為，比較容易量化。但也有其缺點：只適合上市公司，之只強調股東的利益，股票價格受多種因素影響，並非都是公司所能控制的。

企業價值最大化，其優點：考慮了取得報酬的時間、風險與報酬的聯繫、克服了追求利潤的短期行為。

企業價值最大化如同利潤最大化向股東財富最大化轉變一樣，從股東財富最大化向企業價值最大化的轉變是財務管理目標論的又一次飛躍。一是企業價值最大化擴大了考慮問題的範圍;二是注重發展會考慮各方面的利益;三是更符合社會主義初級階段的我國國情。

4、時間價值：是客觀存在的經濟範疇，任何企業的財務活動，都是在特定的'時空中進行的。投資者進行投資就必需推遲消費，對投資者推遲消費的耐心應給予報酬，這種報酬的量應與推遲的時間成正比，因此，單位時間的這種報酬對投資的百分率稱為時間價值。

5、風險報酬：是指投資者因冒風險進行投資而獲得的超出時間價值的那部分報酬。風險報酬有兩種標示方法：風險報酬率和風險報酬額。

6、企業償債能力分析：

企業償債能力是指企業償還其債務(含本金和利息)的能力。通過償債能力的分析，能提示一個企業財務風險的大小。企業的投資者、銀行、企業財務人員都十分重視對償債能力的分析。

一是企業短期償債能力的分析：企業短期償債能力可通過下列指標來進行分析：1.流動比率：是流動資產和流動負債進行對比所確定的比率。根據慣例，流動比率等於2的時候最佳。太低，表明企業缺乏短期償債能力;太高，説明企業的現金、存貨等流動資產有閒置或流動負債利用不足;2.速動比率：是指速動資產和流動負債對比所確定的比率。習慣上，速動比率等於1時最好。3.現金比率：是可立即動用的資金和流動負債之間的比率。4.現金淨流量比率：是現金淨流量與流動負債對比所確定的比率。

二是企業長期償債能力的分析：可通過下列指標來進行分析。1.資產負債率：是企業的負債總額與資產總額進行對比所確定的比率。比率越高，説明長期償債能力越差;越低，償債能力越好，但不是説這個利率越低越好;2.所有者權力比率。

三是負擔利息和固定費用能力的分析：1.利息週轉倍數是指息税前盈餘相當於所支付利息的倍數。2.固定費用週轉倍數：企業的盈餘相當於其固定費用的倍數。

7、綜合財務分析中的杜邦分析法

杜邦體系分析是在考慮各財務比率內在聯繫的條件下，通過制定多種比率的綜合財務分析體系來考察企業財務狀況的一種分析方法。

其主要公式為： 所有者權益報酬率= 總資產報酬率×權益乘數=

銷售淨利率×總資產週轉率×權益乘數

銷售淨利率是税後淨利和銷售收入之比;總資產週轉率是銷售收入和企業資產總額之比;權益乘數是指資產總額和所有者權益之比。

1.所有者權益報酬率是由銷售淨利率、總資產週轉率和權益乘數所決定，且隨着這三個變量的提高而提高，所有者權益報酬率是指標體系的核心。總資產報酬率是隨着銷售淨利率和總資產週轉率的提高而提高;權益乘數隨着資產總額的增加而增加，隨着所有者權益的增加而減少。

2企業的税後淨利，是由銷售收入扣除成本費用總額再扣除所得税而得到的。而成本費用又由一些具體項目構成。對這些項目的分析，瞭解企業淨利增減變動的原因。

3.企業的總資產由流動資產和固定資產構成，它們各自有明細的項目，通過總資產和週轉情況的分析，能發現企業資產管理中存在的問題和不足。

4、企業總資金由所有者權益和負債兩部分構成，通過對總資金結構分析能瞭解權益資金結構是否合理和財務風險的大小，從而發現企業籌資中存在的問題，以便採取優先措施加以改進。

8、企業籌資：是指企業根據其生產經營活動對資金需求數量的要求，通過金融機構和金融市場，採取適當的方式，獲取所需資金的一種行為。

9、MM的基本理論：

mm經過嚴格的數學推導，得出了無公司所得税和有公司所得税情況下的基本結論：

無公司所得税的情況下mm定理;企業的資金結構不影響企業價值，即在上述假設前提下，不存在最優資金結構問題。

有公司所得税的情況下mm定理：由於利息費用在交納所得税以前支付，負債具有減税作用，因此利用負債可以增加企業的價值，在此種情況下，企業負債越多越好。

10、財務拮据：是指企業沒有足夠的償債能力，不能及時償還到期債務。當財務拮据發生時，即使最終企業破產，也會產生大量的額外費用或計劃成本，這便是財務拮据成本，其是由負債產生的。

11、代理成本：在股份制企業中，股東和債權人均把資金交給企業的經理人員，有經理人員代其管理，這便是所謂的代理關係。但經理往往是股東聘任的，因此，經理人員在管理中更多的是考慮股東利益，其次才是債權人的利益。

12.1、資金成本：是指企業籌集和使用資金必需支付的各項費用。

12.2、資金成本的作用

資金成本在企業籌資決策中的作用：1.資金成本是影響企業籌資總額的一個重要因素;2.資金成本是選擇資金來源的依據;3.資金成本是選用籌集方式的標準;4.資金成本是確定最優資金結構所必需考慮的因素。

資金成本在投資決策中的作用：1.在利用淨現值指標進行決策時，常以資金成本作為貼現率;2.在利用內部收益率指標進行決策時，一般以資金成本作為基準率

13、資金的邊際成本：計算

14、槓桿原理：是指由於固定費用(包括生產經營方面的固定費用和財務方面的固定費用)的存在，當業務量發生比較小的變化時，利潤會生產比較大的變化。

經營槓桿：由於存在固定成本而造成的息税前盈餘變動率大於產銷量變動率的現象。

財務槓桿：由於固定財務費用的存在，使普通股每股盈餘的變動幅度大於息税前盈餘的變動幅度的現象。

15、企業投資管理的基本原則：

1. 認真進行市場調查、及時捕捉投資機會

2. 建立科學的投資決策程序，認真進行投資項目的可行性分析;

3. 及時足額地籌集資金，保證投資項目的資金供應;

4. 認真分析風險和收益的關係，適當控制企業的投資風險。

16、現金流量及其構成

是指與投資決策有關的現金流入、流出的數量。有三部分構成：

初始現金流量：包括1.固定資產上的投資;2.流動資產上的投資;3.其它投資費用;4.原有固定資產的變價收入。

營業現金流量：是指投資項目投入使用後，在其壽命內由於生產經營所帶來的現金流入和流出的數量

終結現金流量：包括1.固定資產的殘值收入和變價收入;2.原有墊支在各種流動資產上的資金的回收;3.停止使用的土地的變價收入等。

17、現金流量的計算：723

18、淨現值和內部報酬率：730

19、按風險調整貼現率法：將與特定投資項目有關的風險報酬，加入到資金成本或企業要求達到的報酬率中。構成按風險調整的貼現率，並據以進行投資決策分析的方法，叫按風險調整貼現率法。

20、企業分配：是根據企業所有權的歸屬及各權益者佔有的比例，對企業生產成果進行劃分，是一種利用財務手段確保生產成果的合理歸屬和正確分配的管理過程。

21、企業利潤分配的一般程序：根據《企業財務通則》的規定，企業可供分配的利潤，除國家另有規定外，分配程序為：企業利潤總額按國家規定作相應的調整後，依法繳納所得税;納税後的利潤，按如下順序進行分配：1.被沒收的財務損失，支付各種税收的滯納金和罰款;2.彌補企業以前年度的虧損;3.提前法定盈餘公基金;4.提取公益金;5.向投資者分配利潤。

22、國際財務管理：是財務管理的一個新領域，它是按着國際慣例和國際經濟法的有關條款，根據國際企業財務收支的特點，組織國際企業的財務活動，處理國際企業財務關係的一項經濟管理工作。

23、交易風險：是指企業因進行跨國交易二取得外幣債權或承擔外幣債務時，由於交易發生日和匯率與結算日的匯率不一致，可能使收入或支出發生變動的風險。