2015年註冊會計師考試公司戰略與風險管理練習題答案及解析
一、單項選擇題
1、
【正確答案】 B
【答案解析】
本題考核風險管理技術與方法。事件樹是一種表示初始事件發生之後互斥性後果的圖解技術，其根據是為減輕其後果而設計的各種系統是否起作用，它可以定性地和定量地應用。
適用於對故障發生以後，在各種減輕事件嚴重性的影響下，對多種可能後果的定性和定量分析。
2、
【正確答案】 A
【答案解析】
本題考核風險評估系圖。用以評估風險影響的常見定性方法是製作風險評估系圖。
3、
【正確答案】 A
【答案解析】
專業自保公司又稱專屬保險公司，是非保險公司的附屬機構，為母公司提供保險，並由其母公司籌集保險費，建立損失儲備金。專業自保公司的優點是：降低運營成本;改善公司現金流量;保障項目更多;公平的費率等級;保障的穩定性;直接進行再保險;提高服務水平;減少規章的限制;國外課税扣除和流通轉移。所以選項A不正確。
4、
【正確答案】 B
【答案解析】
本題考核風險理財措施。風險資本即除經營所需的資本之外，公司還需要額外的資本用於補償風險造成的財務損失。傳統的風險資本表現形式是風險準備金，選項B正確。
損失融資是為風險事件造成的財物損失融資，是從風險理財的角度進行損失事件的事後管理。
應急資本是一個金融合約，規定在某一個時間段內、某個特定事件發生的情況下公司有權從應急資本提供方處募集股本或貸款(或資產負債表上的其他實收資本項目)，併為此按時間向資本提供方繳納權力費，這裏特定事件稱為觸發事件。
5、
【正確答案】 D
【答案解析】
本題考核套期保值中利率期貨的定價。100-7=93(歐元)。
6、
【正確答案】 B
【答案解析】
本題考核的是風險管理委員會的職責。審議並向股東(大)會提交企業全面風險管理年度工作報告的職責是董事會，選項A錯誤。負責對全面風險管理有效性的評估是風險管理職能部門，選項C錯誤。做好培育風險管理文化的有關工作是企業其他職能部門及各業務單位，選項D錯誤。
7、
【正確答案】 A
【答案解析】
風險規避是指企業迴避、停止或退出藴含某一風險的商業活動或商業環境，避免成為風險的所有人。由於冶煉產品市場競爭激烈，利潤低，西南礦業公司決定停止加工冶煉業務，規避風險。
8、
【正確答案】 C
【答案解析】
風險轉移是指企業通過合同將風險轉移到第三方，企業對轉移後的風險不再擁有所有權。該公司通過購買巨災保險將自然災害可能造成的損失轉移給保險機構。
9、
【正確答案】 A
【答案解析】
風險管理基本流程包括以下主要工作：(1)收集風險管理初始信息;(2)進行風險評估;(3)制定風險管理策略;(4)提出和實施風險管理解決方案;(5)風險管理的監督與改進。
10、
【正確答案】 D
【答案解析】
本題考核以風險為基點的分類。預防成本和糾正成本是企業主動發生的成本，懲治成本和損失成本是企業被動發生的成本。
11、
【正確答案】 C
【答案解析】
本題考核全面風險管理特徵。分析全面風險管理的理念，我們可以看出全面風險管理具有以下特徵：戰略性、全員化、專業性、二重性、系統性。
12、
【正確答案】 A
【答案解析】
政治風險的源頭包括：政府推行有關外匯管制、進口配額、進口關税、當地投資人的最低持股比例和組織結構等的規定。還包括歧視性措施，比如對外國企業徵收額外税收、在當地銀行借款受到限制及沒收資產等。某國政府規定外國在本國設立的投資企業中當地投資者的最低持股比例屬於面臨的政治風險。
13、
【正確答案】 D
【答案解析】
本題考核自然環境風險的相關內容。自然環境風險是指企業由於其自身或影響其業務的其他方造成的自然環境破壞而承擔損失的風險。該公司生產A產品的設備產生了核廢棄物，其自身造成了自然環境破壞，影響了居民健康，因此產生了自然環境風險。
二、多項選擇題
1、
【正確答案】 ABD
【答案解析】
在歐洲，僅在到期日才可行使期權，而在美國，期權期限內的任何時間都可行使期權。
2、
【正確答案】 ABCD
【答案解析】
董事會在全面風險管理方面主要履行以下職責：
(1)審議並向股東(大)會提交企業全面風險管理年度工作報告;
(2)確定企業風險管理總體目標、風險偏好、風險承受度，批准風險管理策略和重大風險管理解決方案;
(3)瞭解和掌握企業面臨的各項重大風險及其風險管理現狀，做出有效控制風險的決策;
(4)批准重大決策、重大風險、重大事件和重要業務流程的判斷標準或判斷機制;
(5)批准重大決策的風險評估報告;
(6)批准內部審計部門提交的風險管理監督評價審計報告;
(7)批准風險管理組織機構設置及其職責方案;
(8)批准風險管理措施，糾正和處理任何組織或個人超越風險管理制度做出的風險性決定的行為;
(9)督導企業風險管理文化的培育;
(10)全面風險管理的其他重大事項。
3、
【正確答案】 BC
【答案解析】
風險管理策略的組成部分包括：(1)風險偏好和風險承受度。(2)全面風險管理的有效性標準。(3)風險管理的工具選擇。(4)全面風險管理的資源配置。
4、
【正確答案】 ABCD
【答案解析】
內部解決方案一般是以下幾種手段的綜合應用：風險管理策略;組織職能;內部控制，包括政策、制度、程序;信息系統，包括報告體系;風險理財措施。
5、
【正確答案】 CD
【答案解析】
本題考核風險管理的文化。風險管理最重要的一方面是將風險融合到企業文化和價值觀中。
6、
【正確答案】 BC
【答案解析】
本題考核風險管理目標。選項B的正確説法是“確保企業建立針對各項重大風險發生後的危機處理計劃，保護企業不因災害性風險或人為失誤而遭受重大損失”;選項C的正確説法是“確保將風險控制在與公司總體目標相適應並可承受的範圍內”。
7、
【正確答案】 BCD
【答案解析】
本題考核企業風險管理內涵。整體來説，企業風險管理的內涵包括：
(1) 一個正在進行並貫穿整個企業的過程;
(2) 受到企業各個層次人員的影響;
(3) 戰略制定時得到應用;
(4) 適用於各個級別和單位的企業，包括考慮風險組合;
(5) 識別能夠影響企業及其風險管理的潛在事項;
(6) 能夠對企業的管理層和董事會提供合理保證;
(7)致力於實現一個或多個單獨但是類別相互重疊的目標。
選項A缺少“合理”二字，所以不正確。
8、
【正確答案】 ABC
【答案解析】
本題考核企業面對的風險種類。在考慮企業可能面對的產業風險時，如下幾個因素是非常關鍵的：生命週期階段、波動性、集中程度。
9、
【正確答案】 ABD
【答案解析】
本題考核企業面對的`風險種類。運營風險至少要考慮以下幾個方面：(1)企業產品結構、新產品研發方面可能引發的風險;(2)企業新市場開發，市場營銷策略(包括產品或服務定價與銷售渠道，市場營銷環境狀況等)方面可能引發的風險;(3)企業組織效能、管理現狀、企業文化，高、中層管理人員和重要業務流程中專業人員的知識結構、專業經驗等方面可能引發的風險;(4)期貨等衍生產品業務中發生失誤帶來的風險;(5)質量、安全、環保、信息安全等管理中發生失誤導致的風險;(6)因企業內、外部人員的道德風險或業務控制系統失靈導致的風險;(7)給企業造成損失的自然災害等風險;(8)企業現有業務流程和信息系統操作運行情況的監管、運行評價及持續改進能力方面引發的風險。
選項C屬於財務風險。
10、
【正確答案】 ACD
【答案解析】
本題考核企業面對的風險種類。企業內部風險包括戰略風險、操作風險、運營風險和財務風險。技術風險屬於外部風險。
11、
【正確答案】 ABCD
【答案解析】
法律風險通常包括以下三方面：一是法律環境因素，包括立法不完備、執法不公正等;二是市場主體自身法律意識淡薄，在經營活動中不考慮法律因素等;三是交易相對方的失信、違約或欺詐等。
三、簡答題
1、
<1>、
【正確答案】 投資收益=20000/10×(16-10)=12000(元)
【答案解析】
<2>、
【正確答案】 投資收益
=20000/1×(16-12)-20000
=60000(元)
【答案解析】
<3>、
【正確答案】 投資損失=20000/10×(10-6)
=8000(元)
【答案解析】
<4>、
【正確答案】 此時由於行權價格高於股票市場價格，投資人不會行使股票期權。投資損失就是初始購買期權的成本，即20000元。
【答案解析】
<5>、
【正確答案】 股票收益=18000/10×(16-10)
=10800(元)
由於股票價格16元高於期權行權價格10元，所以看跌期權不行權，期權收益=0-2000=-2000(元)
總投資收益=10800-2000=8800(元)。
【答案解析】
<6>、
【正確答案】 股票資損失=18000/10×(10-6)
=7200(元)
期權投資收益=2000/1×(10-6)-2000
=6000(元)
總投資收益=6000-7200=-1200(元)。
【答案解析】
2、
<1>、
【正確答案】 第一個措施是採用成熟的技術、團隊成員熟悉的技術或迭代式的開發過程等方法對風險進行控制，屬於風險控制的應對策略。第二個措施是將完全陌生領域的項目利用保險形式，這屬於風險轉移。第三個措施是通過與銀行簽訂應急資本協議，規定在資金嚴重短缺時，由銀行提供資本以保證公司的持續經營，屬於風險補償的應對策略。
【答案解析】
3、
<1>、
【正確答案】 ①操作風險。中緬油氣管道沿途地貌複雜，環境惡劣，如果員工業務能力達不到要求或者不按照安全生產要求進行作業，容易造成重大意外傷亡。
②政治風險。目前緬甸政局的不確定性，使得該項目面臨挑戰，可能遭到政府的阻止及民眾的反對。
③自然環境風險。由於該項目對沿途自然環境破壞嚴重，遭到了當地環保部門以及一些非政府組織(NGO)和當地居民強烈反對。
④市場風險。因不具備可控、足量的上游資源，中緬油氣管道項目將很難滿負荷運轉，除了前期應對複雜地貌而投入的巨資外，中石油還將面對投運後每年不菲的過境費，這些都對項目盈利性構成挑戰。從而影響盈利能力。
【答案解析】
<2>、
【正確答案】 ①公司為所有相關員工購買了高額的意外傷亡保險，屬於風險轉移;
②中國政府和投資公司一直努力促成緬甸政局穩定，以降低政治風險，屬於風險控制;
③投資公司就產生的自然環境風險，給予當地居民一定的物資和貨幣補償，屬於風險補償。
