三級理財規劃師的短期資本流動

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短期資本是指為期一年或者一年以下的借貸資金，短期資本的流動一般藉助於各種信用工具的流通來進行。這些工具主要包括短期政府債券、可轉讓銀行定期存單、商業票據、銀行承兑匯票、銀行活期存款憑證等。短期資本與長期資本的區別除了期限的長短不同之外，其對貨幣供應的影響也不一樣。前者直接進入貨幣供應量的計算範圍，而後者的影響則是很微弱的。在國際資本流動中，短期資本流動最受國際金融界和各國貨幣當局的關注，這主要是因為短期資本流動的規模巨大、速度很快，往往對世界經濟造成深刻而廣泛的影響。

短期資本流動一般同短期進出口貿易信用、銀行資本短期拆借和調撥、套期保值和投機性交易等有關，因此短期資本流動按照動機不同可以分為貿易資金流動、銀行資金流動、保值性資本流動以及投機性資本流動四類。

①貿易資金流動。

貿易資金流動是由於進行對外貿易而發生的短期資金融通，主要是指出口商給予進口商的資金融通政策。

②銀行資金流動。

在銀行的經營過程中，由於經濟形勢的變化以及業務需要，經常要進行套匯、套利、掉期、頭寸抵補、頭寸調撥、短期拆放等，從而導致了資本的流動。

③保值性資本流動。

保值性資本流動又稱為資本逃避的.短期資本流動，這種資本流動通常與資本的安全性不能得到保證以及資本的價值不能得到穩定有關，如某一國家政局不穩從而發生資本外逃，或者由於某一國家的經濟形勢每況愈下，或由於通貨膨脹率居高不下、由於對外貿易條件惡化而導致國際收支持續逆差等原因使得資本向貨幣穩定的國家轉移;或者由於某國實行外匯管制，使得資本的運用受到限制等。

④投機性資本流動。

投機性資本流動是由於各國之間的利率和匯率水平存在差別從而使從一種貨幣轉換為另一種貨幣或一國資本向另一國轉移有利可圖時發生的資本流動。這種形式的資本流動一般包括：

a)由於各國經濟形勢不同，各國之間的利率水平可以存在差異，從而出現在沒有外匯抵補交易下利率低的國家資本向利率高的國家流動。

b)一國國際收支出現暫時不平衡，人們預期匯率水平不久會向相反方向變動，因此低價買入該種貨幣而在高價時賣出從而導致的資本流動。

C)由於匯率的預期的臨時性變動從而在貿易支付中出現的超前或者推後支付而導致的資本流動。所謂超前或推後，是指人們認為幣值即將調整而加速或延緩外匯支付的過程，如果預期某種貨幣將要升值，則需要該貨幣支付進口貨款的進口商將加速以該種貨幣支付債務，即超前交易;如果預期某種貨幣即將貶值，則需要以該種貨幣支付進口貨款的進口商將盡量延遲付款，即推後交易，通過這種方法，進出口商可以根據預期選擇理想的付款機會，進行國際貿易投機。

國際短期資本流動對世界經濟產生了深刻的影響。第一，它突破了各國金融市場的界限.消除了各國金融市場在利率、交易方式、交易條件等方面的差異，形成了世界市場統一的均衡利率和匯率，促進了資本在國際範圍內的合理配置。第二，它對世界經濟產生了不可克服的擾亂性影響，這主要表現在：它加劇了外匯投機行為，短期資本在國際間的大規模遊走可能會使一國貨幣匯率水平暫時出現過度反應，從而產生投機機會，這種遊走的持續進行會加劇外匯投機。第三，它加劇了國際信貸市場的波動，並在一定程度上削弱了各國貨幣政策的效力。