基金從業資格考試常考知識點複習
基金從業資格考試常考知識點如何複習呢?以下是小編為您收集整理的基金從業資格考試常考知識點內容，希望對您的學習有所幫助!
考點一：私募投資退出機制
何謂私募股權投資的退出機制?
私募股權投資的退出機制是指私募股權投資機構在其所投資的創業企業發展相對成熟後，將其持有的權益資本在市場上出售以收回投資並實現投資的收益。常見的私募股權投資退出機制主要有公開上市、併購或回購以及破產清算三大類。
1.公開上市(IPO)
公開上市(IPO)是指風險投資者通過風險企業股份公開上市，將擁有的私人權益轉換成為公共股權，在獲得市場認可後，轉手以實現資本增值。
公開上市被一致認為是私募股權投資最理想的退出渠道，其主要原因是在證券市場公開上市可以讓投資者取得高額的回報。
2.併購或回購
股份併購是指一家一般的公司或另一傢俬募股權投資公司，按協商的價格收購或兼併私募股權基金所持有的股份的一種退出渠道。股份出售分兩種：一是指公司間的收購與兼併;二是指由另一傢俬募股權基金收購接手。
股份回購是指投資企業或企業家本人出資購買私募股權基金持有的股份，通常企業家要溢價回購股份，保證私募股權基金基本的收益水平。
3.破產清算
當投資企業因不能清償到期債務，被依法宣告破產時，按照有關法律規定，組織股東、有關專業人員和單位成立清算組，對風險企業進行破產清算。
對於私募股權基金來説，一旦確認企業失去了發展的可能或者成長太慢，不能給予預期的高額回報，就要果斷地撤出，將能收回的資金用於下一個投資循環。
考點二：產收益相關性
投資組合管理(資產收益相關性)
與資產相關的是一般最後都會形成長期資產，即固定資產或是無形資產，如果是沒有形成長期資產的話，則是作為與收益相關的政府補助。如果是無法區分是與收益相關還是與資產相關的話，則是作為與收益相關的政府補助處理。
如果兩種資產的收益受到某些因素的共同影響，那麼它們的波動會存在一定的聯繫。由於存在一系列同時影響多個資產收益的因素，大多數資產的收益之間都會存在一定的相關性。比如宏觀經濟狀況會對絕大多數公司的業績造成影響，行業政策會對一個行業中的所有公司造成普遍影響，一種革新技術的開發與普及應用會影響一系列相關產業的業績，等等。
考點三：私募投資主體
主要參與者：參與私募股權投資運作鏈條的市場主體主要包括被投資企業、基金和基金管理公司、基金的投資者以及中介服務機構。
1.被投資企業
被投資企業都有一個重要的特性——需要資金和戰略投資者。企業在不同的`發展階段需要不同規模和用途的資金：創業期的企業需要啟動資金;成長期的企業需要籌措用於規模擴張及改善生產能力所必需的資金;改制或重組中的企業需要併購、改制資金的注入。面臨財務危機的企業需要相應的週轉資金渡過難關;相對成熟的企業上市前需要一定的資本注入以達到證券交易市場的相應要求;即使是已經上市的企業仍可能根據需要進行各種形式的再融資。
2.基金管理公司
私募股權投資需要以基金方式作為資金的載體，通常由基金管理公司設立不同的基金募集資金後，交由不同的管理人進行投資運作。基金經理人和管理人是基金管理公司的主要組成部分，他們通常是有豐富行業投資經驗的專業人士，專長於某些特定的行業以及處於特定發展階段的企業，他們經過調查和研究後，憑藉敏鋭的眼光將基金投資於若干企業的股權，以求日後退出並取得資本利得。
3.私募股權投資基金的投資者
只有具備私募股權投資基金的投資者，才能順利募集資金成立基金。投資者主要是機構投資者，也有少部分的富有個人，通常有較高的投資者門檻。在美國，公共養老基金和企業養老基金是私募股權投資基金最大的投資者，兩者的投資額佔到基金總資金額的30%～40%.機構投資者通常對基金管理公司承諾一定的投資額度，但資金不是一次到位，而是分批註入。
4.中介服務機構
隨着私募股權投資基金的發展和成熟，各類中介服務機構也隨之成長和壯大起來。其中包括：
(1)專業顧問，專業顧問公司為私募股權投資基金的投資者尋找私募股權投資基金機會，專業的顧問公司在企業運作、技術、環境、管理、戰略以及商業方面卓越的洞察力為他們贏得了客户的信賴;
(2)融資代理商，融資代理商管理整個籌資過程，雖然許多投資銀行也提供同樣的服務，但大多數代理商是獨立運作的;
(3)市場營銷、公共關係、數據以及調查機構，在市場營銷和公共事務方面，有一些團體或專家為私募股權投資基金管理公司提供支持，而市場營銷和社交戰略的日漸複雜構成了私募股權投資基金管理公司對於數據和調研的龐大需求;
(4)人力資源顧問，隨着私募股權投資產業的發展，其對於人力資源方面的服務需求越來越多，這些代理機構從事招募被投資企業管理團隊成員或者基金管理公司基金經理等主管人員的工作;
(5)股票經紀人，除了企業上市及售出股權方面的服務，股票經紀公司還為私募股權投資基金提供融資服務;
(6)其他專業服務機構，私募股權投資基金管理公司還需要財產或房地產等方面的代理商和顧問、基金託管方、信息技術服務商、專業培訓機構、養老金和保險精算顧問、風險顧問、税務以及審計事務所等。
