2017房地產估價師《經營與管理》複習題及答案
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單項選擇題
1、某投資市場平均收益率為12%，銀行貸款利率為5.17%，國債收益率為3.5%，房地產投資的風險相關係數為0.5，那麼當前房地產投資的折現率為( )。
A.3.5%
B.5.17%
C.7.75%
D.8.59%
標準答案：c
2、租金調整時可能會引起爭議而訴諸與法律所帶來的風險屬於( )。
A.收益現金流風險
B.資本價值風險
C.比較風險
D.未來運營風險
標準答案：d
3、房地產能抵消通貨膨脹的影響，尤其是( )的影響
A.預期通貨膨脹
B.非預期通貨膨脹
C.成本型通貨膨脹
D.需求型通貨膨脹
標準答案：a
4、房地產投資項目的實際收益現金流未達到預期目標要求的風險是( )。
A.比較風險
B.收益現金流風險
C.持有期風險
D.時間風險
標準答案：b
5、房地產投資的( )優點，是置業投資者所能容忍較低投資收益率的原因。
A.能抵消通貨膨脹的影響
B.相對較高的收益水平
C.提高投資者的資信等級
D.易於獲得金融機構的支持
標準答案：a
6、開發投資的投資者主要是( )。
A.賺取利潤
B.保值增值
C.獲得收益
D.消費
標準答案：a
7、北京天鴻寶業通過公司上市，解決了房地產開發所需的資本金投入問題，購買該公司的股票屬於( )。
A.房地產開發投資
B.房地產置業投資
C.房地產間接投資
D.投資於房地產投資信託公司
標準答案：c
8、寫字樓經營者與甲公司簽定了20年的租賃合同，租金為400元/m2?年，則其面臨( )。
A.市場供求風險
B.週期風險
C.變現風險
D.通貨膨脹風險
標準答案：d
解析：通貨膨脹風險也稱購買力風險。是指投資完成後所收回的資金與初始投入的資金相比，購買力降低給投資者帶來的風險。當收益是通過其他人分期付款的方式獲得時，投資者就面臨着最嚴重的購買力風險。以固定租金方式出租物業的租期越長，投資者所承擔的購買力風險就越大。
9、香港新鴻基地產投資有限公司的董事會決議規定，在大陸的投資不能超過其全部投資的10%，這是基於( )的考慮結果。
A.大陸政策多變
B.佔領世界投資市場
C.風險轉移
D.投資組合
標準答案：d
解析：投資者是在一個固定的預期收益率下使風險最低，或是在一個預設可接受的風險水平下，使收益最大化的投資組合。也就是説既不冒太大的風險，又不失去獲取較高收益的機會。
10、個別發展項目因素、建築物類型、地點等引起的項目風險屬於( )。
A.系統風險
B.資本價值風險
C.個別風險
D.比較風險
標準答案：c
11、房地產投資的( )特點，正是置業投資者能夠容忍較低投資收益率的原因。
A.能夠得到税收方面的好處
B.易於獲得金融機構的支持
C.能抵消通貨膨脹的影響
D.提高投資者的資信等級
標準答案：c
12、我國去年對房地產投資的宏觀調控政策，使許多房地產投資者在實現其預期收益目標時遇到困難。這主要體現了房地產投資風險的( )。
A.政治風險
B.政策風險
C.利率風險
D.市場供求風險
標準答案：b
13、房地產屬於非貨幣性資產，銷售過程複雜，流動性很差，其擁有者很難在短時期內將房地產兑換成現金。這主要體現了房地產投資風險的.( )。
A.變現風險
B.政策風險
C.利率風險
D.市場供求風險
標準答案：a
14、由於建築技術的發展和人們對建築功能要求的提高而影響到物業的使用，使後來的物業購買者不得不支付昂貴的更新改造費用，而這些在初始評估中是不可能考慮到的。這主要體現了房地產投資風險的( )。
A.收益現金流風險
B.未來經營費用風險
C.資本價值風險
D.比較風險
標準答案：b
15、某投資商欲進行寫字樓置業投資。其目標收益率為12%，當前整個市場的平均收益率為15%，國家債券的收益率為3.5%。此時，該地區寫字樓市場相對整個投資市場的風險相關係數是( )?
A.0.57
B.0.74
C.0.80
D.1.04
標準答案：b
解析：由公式知：12%=3.5%+βj(15%-3.5%)，故βj=0.74
16、( )是指投資完成後所收回的資金與初始投入的資金相比，購買力降低給投資者帶來的風險。
A.通貨膨脹風險
B.市場供求風險
C.變現風險
D.政策風險
標準答案：a
17、單一項目的投資風險頗大，若把這兩個投資項目組合起來，便可以將兩者的風險變化相互抵消，從而把組合風險降到最低，要達到這個理想效果的前提條件是各投資項目間有一個( )。
A.正的協方差
B.負的協方差
C.標準協方差
D.絕對協方差
標準答案：b
18、按照用途不同，物業可以分為( )。(2002年試題)
A.居住物業
B.商業物業
C.工業物業
D.出租物業
E.倉儲物業
標準答案：a，b，c
19、下列屬於房地產開發直接投資的是( )。
A.購買房地產開發、投資企業的債券、股票
B.購買房地產投資信託公司(REITs)的股份
C.購買房地產抵押支持證券 (MBS)
D.購買一座正在運營的高爾夫球場
標準答案：d
20、所謂住房抵押支持證券，就是把金融機構所持有的( )債權轉化為可供投資者持有的住房抵押支持證券，以達到籌措資金、分散房地產金融風險等目的。
A.房地產企業債券
B.個人住房抵押貸款
C.房地產企業抵押貸款
D.金融機構長期融資
標準答案：b
